多位债券基金经理认为，这次债市调整不是一次“反转”的开始，类似2013年那样的“钱荒”不会再次出现，经济基本面和货币政策对债券基本面仍存在支撑，甚至有基金经理表示，目前调整带来较好的布局机遇。

近期偏紧张的资金面和剧烈波动的债市成为市场最关心的热点。据证券时报记者从北京、上海、广州、深圳等地基金公司了解，近期债券市场波动，导致了一些货币基金遭遇一定程度赎回。

多位债券基金经理认为，这次债市调整不是一次“反转”的开始，类似2013年那样的“钱荒”不会再次出现，经济基本面和货币政策对债券基本面仍存在支撑，甚至有基金经理表示，目前调整带来较好的布局机遇。

货币基金赎回加剧

“我们公司旗下货币基金本周以来一直持续遭遇赎回，有好几亿的量。”一家基金公司人士表示，债券基金也有小额赎回。

另一家基金公司市场人士也表示，近期不少机构因为资金紧张选择赎回，该公司旗下货币基金近一段时间赎回量达到几十亿。

还有一家次新基金公司基金经理对记者表示:“我们公司旗下货币基金规模近百亿，但近期被赎回了近20%。目前一些委外规模很大、杠杆比例很高的基金公司都存在一定程度的资金缺口。”

“近期听闻有些债基和货币基金被赎回，有好几位同行管理的货基赎回规模较大。”另外一家基金公司固收投资总监对记者表示，现在银行头寸非常紧张，而且银行不断发行同业存单，尤其是中小银行的同业存单收益率越来越高，使得许多机构的产品收益率出现倒挂。年底债市的调整还没有结束，目前配置会非常谨慎。

“从机构投资者的角度来说，这就是‘囚徒困境’，赎得越早越得利，因为一旦赎回，杠杆和久期就会被动加强，那么在债市下调的时候，杠杆和久期越高，受伤程度越大。”一位债券基金经理表示，目前固收产品赎回情况各家都会有，且会持续一段时间，但不会太久，整个债券赎回收益率到一定高位后，就不会有过大的赎回压力了。

不过，也有一些基金公司表示，旗下货基赎回量不及申购量大。

从场内交易型基金情况看，最近1个月赎回量位居前三的均为货币基金，总规模缩水最厉害的基金份额减少了42%，还有多只基金份额减少20%以上。

多因素导致债市调整

北京一位基金固定收益部人士表示，本轮债市调整的原因有四:一是通胀预期和资产泡沫有所抬头;二是8月下旬后，央行货币政策出现拐点，从稳增长转向控风险，以放长收短为手段，提升了资金成本;三是特朗普上台对全球金融市场影响较大;四是人民币贬值压力有所加大，也加剧了资金面紧张局面。他说:“短期形势仍不是很好，但明年也有一些利好因素。”

上述观点颇具代表性。广发汇平拟任基金经理代宇也表示，近期债市调整，主要是因为全球风险偏好回升;经济短期平稳，通胀压力显现;监管层整体态度由稳增长转向防风险，以及资金面阶段性紧张。短期来看，11、12月份对债市偏谨慎，12月份整个资金链相对较偏紧。