根据统计数据，截至2016年三季报，保险公司共买入690只个股，其中持股比例在1%至4%的股票共573只，超过4%以上的股票共110多只，持股比例超过10%的有20多只。另外，据统计，自9月30日至12月5日，各上市公司发布公告涉及保险资金增值的有：中国建筑(安邦)、吉林敖东(阳光财险)、格力电器(前海人寿)、万科A(安邦)、上海家化(平安人寿)、天宸股份(国华人寿)。

不过，多家机构认为，举牌收敛，做多人气受阻后一时难以再次聚合，因此对于市场行情表示谨慎，并提示投资者暂避风险，因为资金面边际收紧是制约市场的重要因素。

申万宏源给出三个看空因素：一是险资撩动市场总体风险偏好的机制将被破坏。随着监管预期升温，交易型和趋势型资金大概率会偃旗息鼓;二是量化风险偏好体系已全面预警，反映出当前市场力量已经被透支，总体风险收益比不高，市场本身存在调整需求，而且可能是一次中等级别的休整;三是短期基本面预期缺乏边际改善，不利于微观市场结构的稳固。11月房地产销售数据已弱于季节性，市场对于经济复苏的预期逐步回归理性。在此基础上，10年期国债收益率迫近3%，通胀预期的升温值得警惕。此外，美联储加息与12月和明年1月的限售股解禁压力也不利于微观市场结构的稳固。

回归理性 蓝筹长期受关爱

从历史统计来看，险资更爱蓝筹，而公募更爱成长。这也集中反应在进入四季度以来的行情走向中，甚至很多大盘蓝筹股出现单日涨停。但随着对险资监管的趋严，本周一保险举牌概念股应声而落，不少甚至跌停。未来险资举牌趋于理性后，市场风格是否会有所改变?

海通证券分析师荀玉根认为，保险资金投资分布中，银行存款占18%、债券占34%、股票和基金占14%、其他占34%。可见股票占比并不高，远低于保监会要求的30%的权益投资比例上限(蓝筹股投资比例上限可进一步提高至40%).

机构普遍认为，从资产配置的角度看，险资举牌仍然动力十足，因为长期来看，在低息环境下险资举牌上市公司，享受高分红和稳健的股票回报符合保险资金长期性的特征。

理性的保险公司举牌对象的选择大体上还是遵循了稳健、风险与久期匹配的原则。统计来看，被举牌公司行业多处于银行、地产产业链、医药、非银、商贸、白酒等，基本均为高ROE、行业龙头、具有优质现金流、优质资产和稳定行业盈利属性。上市公司三季报数据显示，其重仓股持有市值排名前三的行业分别为银行、房地产、非银金融，占比分别为52.8%、12.5%、6.9%。

“短期内险资的举牌动作还会集中在以上行业，依据ROE>10%、PE<30、大股东持股比例<30%、市值>100亿元、实际控制人为国资委或者无等标准来进行筛选。”有分析认为。

显然，短期险资依然是决定市场走向的资金。王胜认为，前期险资集中加仓强周期，实际上是对常规结构配置的一种偏离，后续险资配置结构“回归正常”，将驱动热点向金融、地产和消费轮动。