QFII重仓股曝光批量扫货小盘次新股

2017-05-10 09:44:53 来源：上海证券报

“重仓白马股、偏爱行业龙头、长期持有”，这似乎是投资人对QFII(境外合格机构投资者)在A股市场上的传统印象。

但最新情况显示，作为海外机构的代表，QFII正走出传统的龙头股偏好，进入更多细分领域。最新公布的上市公司一季报显示，QFII机构在31只次新股中大举建仓，持仓总市值超过13.6亿元，其中包含5只去年11月后上市的个股，及26只今年1月、2月间上市的次新股。

“左手勒紧白马，右手抄底次新”，QFII投资似已走上“多元化、本土化”之路。

批量扫货小盘次新股，QFII机构这次究竟是为何而来?

QFII重仓股曝光

根据上市公司的一季报，截至3月末，各家QFII机构合计在274家上市公司的股东榜上“露脸”，以3月末市价计算，持仓总市值超过1144亿元，考虑到有机构未进入前十大股东，这个数字是被低估的。

其中，最大额的持仓依然是银行股，来自相关方面的统计显示，诸如南京银行、北京银行等，依然是QFII机构持有的最重要的个股。

此外，诸如五粮液、包钢股份、万华化学、海螺水泥、中工国际、中国国旅等个股也是QFII看好的股票。而且，这些龙头股背后的买家都是瑞银、花旗环球、淡马锡、摩根大通等知名海外机构。

但今年一季度以来，次新和小盘股成为了QFII的新宠儿。

根据上证报资讯统计，QFII在一季度内新增持股为106只，新增持股市值为101.6亿元;换算下来，QFII平均每笔新增投资的金额不足一亿元。这个规模大概是历史水平的三分之一。

与之对应的是，QFII新增持股的市值区间也大幅下降。根据计算，新增持股的平均市值为130亿元，相比存量水平大概也只是三分之一。这其中，最为集中的新增投资来自于次新股板块。

根据统计，QFII机构在一季度末，合计增持31家2016年11月后上市的新股。这其中既有上海银行这样的传统行业，也有泛微网络、荣泰健康这样的全新领域;既有常熟汽饰这样的传统制造业，也有茶花股份这样的日用消费品;既有江山欧派这样的民营企业，也有中国科传这样的根红苗正的国有资产。可见，QFII机构没有表现出对于行业、主题、所有制结构的偏好，只要是次新股都有可能得到QFII机构的青睐。

瑞银集团担纲主力买手

从结果看，QFII扫盘次新股的战略似乎也是新出现的。

统计数据显示，除去本轮集中增持的次新股，QFII持股之前并未出现如此集中、批量扫货的情况。

把最新持股按成立时间分析就可以看出，2016年11月后上市的个股，也是QFII所有持股中最为密集的阶段。

往前推算，QFII的全部持股，在2016年1月到10月上市的个股只有3只，2015年上市的个股有9只，2014年上市的3只，2013年上市的1只。

更有意思的是，此次扫货次新股的主要是同一家QFII机构——瑞士联合银行集团(下称：瑞银集团)。

根据统计，在31只(次)批量扫货的次新股中，瑞银集团涉足了其中的28只。其中，既包括块头较大的上海银行，也有流通市值不足20亿元的亚翔集成、德新交运、常熟汽饰、泛微网络、至纯科技等。

上海银行的持股机构较多，除瑞银外，还有社保组合、公募基金及安硕富时A50、南方富时A50等QFII、RQFII基金参与外。

在被瑞银集团相中的绝大多数次新股中，瑞银集团多是十大流通股东中唯一的专业机构。比如至纯网络，瑞银持股99.25万股排名第一，其余九大流通股东都是个人。在数据港中，瑞银是第二大流通股东，其余九名股东也全部是个人。

这种QFII在十大股东中与个人共舞的情况，在A股市场还是不多见的。

投资次新股盈亏分化

值得注意的是，瑞银此前的持股特点并不明显偏向于次新股。在早期的投资中，瑞银曾经是最坚定的价值投资者，其2003年投下的QFII第一单锁定的宝钢、上港、外运发展、中兴通讯四个股票，一度成为当时市场的热炒对象，也由此掀起了一股龙头股投资的热潮。