债转股止损!兴全基金被动违规举牌这家上市公司，当前已浮亏近40%

随着一封违规举牌监管函的下发，兴全基金违规举牌和金龙集团的债务危机又暴露在众人面前。

近日，兴全基金因被动举牌未按规定报告，收到深交所的监管函。此前，兴全基金将持有的金龙集团发行的可交债进行换股，换股后，其持股上市公司金龙机电比例达到5.66%，导致被动举牌。

事实上，不只兴全基金一家持有人对金龙集团可交债换股。今年年初，金龙集团发行了10亿元的可交换公司债，目前已有超过7亿元的可交债进行了换股。

金龙集团系上市公司金龙机电的大股东。不过去年11月底，金龙机电筹划重大事项停牌。金龙集团筹划公司股权转让事项，但由于未达成一致意见，4月底被终止。

6月5日起，金龙集团因股权质押逾期违约等问题，接连遭遇东证融汇证券、东北证券、华融证券的强制平仓。8月2日，金龙机电发布提示性公告称，控股股东金龙集团陷入债务危机，可能进入破产程序。

截至8月29日收盘，金龙机电的股价为3.55元/股，如果按照6.13元/股的换股价来看，尚未转股或者近期转股的，浮亏将接近40%。

对此，券商中国记者致电兴全基金，截至发稿前，对方未予正式回应。

兴全基金违规举牌

陷入债务危机、股份几乎全被冻结，金龙集团发行的可交换债又被持有人连续换股。其中，兴全基金因大量换股达到举牌线引发市场关注。

8月27日，深交所发布监管函，称兴全基金在增持金龙机电股份达到 5%时，没有及时按照《证券法》、《上市公司收购管理办法》等的规定履行报告和公告义务，在履行报告和披露义务前也没有停止增持金龙机电股份。

值得注意的是，兴全基金是在8月6日通过旗下3只资产管理计划—兴全可交换私募债56期资产管理计划、兴全可交换私募债61期资产管理计划、兴全可交换私募债62期资产管理计划进行换股操作，分别获得金龙机电2191万股、1261.98万股和1095.93万股，合计持有该公司4548.90万股，占总股本比例为5.66%，持股比例超过5%而举牌。兴全基金换股后，金龙集团的持股比例从34.99%降至25.20%。

无独有偶，8月24日，金龙机电再度公告称，金龙集团的债券投资人于近日进行部分换股，导致金龙集团持有的公司股票数量进一步减少。

截至目前，金龙集团发行的可交换公司债券投资人累计完成换股达到1.16亿股，占公司总股本比例为14.43%。此前多份换股公告显示，可交换债的换股价格为6.13元/股，也就是说超过7亿元的可交债进行了换股。

值得注意的是，金龙机电可交债的持有人，除兴全基金以外，还有多家金融机构。

7月23日，金龙机电发布公告称，金龙集团持有的2.25亿股公司股票被浙江省高级人民法院冻结，系兴全基金管理有限公司、上海兴全睿众资产管理有限公司、兴业国际信托有限公司、圆信永丰基金管理有限公司、中信信托有限责任公司、上海大朴资产管理有限公司、上海睿郡资产管理有限公司与金龙集团、金绍平可交换公司债券回购合同纠纷。

金龙集团于2017年非公开发行可交换公司债券，募集资金10亿元，兴全基金管理有限公司等上述七名原告均现为或原为本次金龙集团可交换公司债券持有人。

机构为何纷纷换股？

可交债持有人为何纷纷换股?首先要明确的是，可交债换股是持有人行使自己的权力，并无问题。

可交债的全称为“可交换他公司股票的债券”，是指上市公司的股东依法发行后，债券持有者有权按照预先约定的条件，用持有的债券交换成该股东所持有的上市公司股票的债券品种。

其次，对于近期可交债持有人纷纷换股，分析人士称，可能是考虑到金龙集团或许无法偿还债务，因此将债务换为股票抛售以减少亏损。

值得注意的是，这并不是兴全基金首次换股。此前，兴全基金就通过可交债换股并卖出股票。今年6月，兴全基金曾通过可交换债换股2132.6万股，当月以集中竞价方式卖出392.5万股;今年7月，兴全基金又以可交换债换股396.5万股，在7月和8月分别卖出2112.7万股和23.87万股。也就是说，在8月6日换股前，兴全基金已出清了前期以可交换债换回的股份。

参照金龙机电的近两月的股价4-6元之间，以及换股价即成本价6.13元/股来看，卖出损失预估在20%左右。

8月6日，兴全基金换股价依旧是6.13元/股，目前股价为3.55元左右，如果这部分股票没有卖出的话，目前浮亏应该在40%左右。

兴全基金的股东是兴业证券和全球人寿保险国际公司，其中兴业证券持股比例为51%。昨日兴业证券发布的半年报显示，兴全基金上半年发展迅猛，产品业绩报酬和规模增长带来的管理费收入，推动营业收入和净利润实现大幅增长。

截至6月30日，兴全基金公募基金管理规模1954亿元，较年初增长22%;上半年实现营业收入14.43亿元、净利润4.87亿元，同比大幅增长了164.51%和96.37%。

大股东债台高筑，股价年内暴跌七成

金龙机电的大股东金龙集团今年以来陷入各种危机。

去年11月底，金龙机电筹划重大事项停牌。今年2月，大股东金龙集团筹划公司股权转让事项，但由于未达成一致意见，4月底被终止。

5月15日，金龙机电发布复牌公告。复牌后，金龙机电连续6个跌停，股价从复牌前的每股13.89元暴跌至每股7元。

6月5日起，金龙集团因股权质押逾期违约等问题，接连遭遇东证融汇证券、东北证券、华融证券的强制平仓。

7月30日，因与深圳市海岸卡夫诺投资有限公司、深圳市海岸房地产开发集团有限公司发生租赁纠纷，金龙集团被动减持所持有的93.04万股金龙机电股票。

8月2日，金龙机电发布提示性公告称，控股股东金龙集团陷入债务危机，可能进入破产程序。金龙集团曾分六次总共向建行乐清支行借款1.73亿元。由于金龙集团出现债务危机，建行乐清支行将上述借款到期日提前到2018年7月20日。到期后，金龙集团无力偿还贷款，故建行乐清支行向法院申请对金龙集团进行破产清算。

8月24日，金龙集团持有的公司股份处于司法冻结状态的股份数量为2.00亿股，占其所持公司股份总数的99.99%，占总股本比例的24.9529%。

截至8月29日收盘，金龙机电的股价为3.55元/股，相较于复牌前的每股13.89元相比，跌幅超过七成。