2010年以来 总经理变更的基金公司数量 　　图虫创意/供图 方丽/制表

回望2019年，一项数据格外引人关注。这一年，有41家基金公司总经理出现了变更，为基金行业21年来的最高纪录。中国基金报这一期的“回顾2019”系列，就聚焦“高管离职”这个话题。

中国基金报记者方丽陆慧婧

2019年，有41家基金公司总经理出现了变更，为基金行业21年来的最高纪录。基金公司高管变更频繁，总经理也成为行业流动性最大的岗位之一，行业竞争激烈、与股东矛盾突出、业绩未达预期等是总经理变更的主要原因。

41家基金公司掌门人变更

2019年总经理变更比以往更多。Wind数据显示，截至12月8日，2019年已有82次总经理变动，涉及41家基金公司，也就是说，全部134家基金管理人(含券商资管)中有三分之一的“掌门人”发生了变化。

数据显示，从涉及的基金公司来看，2010年至2018年，总经理变更的公司分别有13家、26家、20家、23家、39家、40家、35家、29家、35家。

总经理变更人次上，今年和2015年持平。2010年至2018年，每年总经理变更的人次分别为23、45、41、45、67、83、66、58和60。

根据公告，不少总经理离职属于“任期已满未能续约”，有8家公司总经理是“2016年上任，2019年离职”,还有4家公司的总经理为2013年或2014年上任。引人注意的是，其中一位总经理上任不到1年就宣告下课，更有一家公司总经理去年10月上任，今年3月便已离职。

业内人士表示，基金行业竞争激烈，总经理若未能完成董事会指定的目标，下课在意料之中。尤其是中小基金公司和新公司，在行业格局日益头部化的背景下，生存非常艰难。不仅如此，个别基金公司由于遭遇风险事件，也出现了中途更换(任期未满)高管的情况。

不仅总经理，今年其他高管的变更也很多，董事长变更68人次，涉及34家基金公司。副总经理、督察长变更102人次和51人次，涉及的公司有68家、27家。

中小公司占比更高

Wind数据显示，截至12月8日，今年包括首席信息官在内的基金公司高管变更达310人次(涉及上任、离职等)，涉及110家公司。变更更多出现在中小型基金公司，行业排名前20的大公司较少变更。

总经理变更的41家基金公司中，就包括淳厚、蜂巢、恒越、朱雀等多家个人系公募，还有不少公司在行业中排名靠后。

“高管变动的多为中小型基金公司，个人系公司变更尤为频繁。资产管理行业优秀人才稀缺，当前公募行业格局正在发生变化，竞争更加激烈，头部效应越来越明显，中小型基金公司面临极大的业绩压力，这或许是高管变动的主要原因。再加上，银行理财子公司落地，以及外资机构的冲击，高级管理人员的稀缺将更加明显。”北京一位中型公募高管总结道，总体来说，基金公司高管离职的内部因素大致有三类：一是经营业绩的压力，二是公司激励机制不健全，三是股权不合理造成的治理结构方面的原因;外部因素则主要是信托、券商、私募扩张带来的高级管理人员的短期缺乏。

上海一位基金公司人士称，经过21年的发展，公募行业竞争相当激烈，中小公司经营压力大，高管如完不成考核目标，就有被股东方撤换的风险;另一方面，有部分中小公司的高管变更是为了完善公司管理体系，满足监管要求。

经营压力、竞争激烈是两大主因

深圳一位基金公司人士分析，除了股权、资本角力等原因，高管频繁变动还可能与两方面因素有关。“一是2015年以来资本市场整体疲软，部分高管未能达到入职时的经营目标，有被动去职的压力;二是从去年以来，资管市场环境明显变化，资管新规出台、银行系资管机构成立，进一步压缩基金公司的生存空间，推动相关机构主动求变，从而导致管理层变动。”

一位基金公司人士也提到，经济下行压力较大，金融行业同样面临“供给侧”改革。“首先，行业竞争加剧，基金公司经营情况良莠不齐。经营压力之下，一些公司会选择革新管理层。此外，近几年，股东方的频繁变更也带来基金公司管理层的不稳定。还有一些变更是基金公司完善治理的结果。”

上述上海中小基金公司人士表示，行业竞争加剧，担任职业经理人的总经理若未能如期完成董事会指定的目标，面临下课的危机，尤其是中小基金公司和新基金公司，在行业格局越来越头部化的大背景下，生存艰难，对高级管理人挑战巨大。

高管变更趋势仍延续

业内人士认为，银行理财子公司正式运作、外资入股基金公司条件放宽、个人系基金公司纷纷设立……在基金行业新的竞争格局之下，高管变更频繁的趋势还将延续。

“近年来，公募基金管理公司扩容，数量越来越多。表面上看，基金公司体量不大，管理应该不难。而实际上，能够带领公司突围发展的优秀管理人少之又少。”上海一位中小基金公司人士说。

上述人士表示，总经理等高管频繁换人，变更数据连创新高，未来还会持续相当长时间。他认为，适当的高流动性，也是行业活力的体现，对此不必持负面态度。

上海一位基金公司人士也认为，与很多行业一样，公募基金的人才流动很频繁。公募基金行业是充分信息披露的资管行业，高管变更信息透明，因此社会公众的关注度更高。

有基金公司人士认为，人才的吐故纳新对任何一个机构来说都是需要的，但高管尤其是一把手的频繁变动，无论如何都会对公司稳定发展造成一定的负面影响。对资管行业而言，人才是第一要素，人心稳定是关键，高层的变动不宜频繁。

北京一位银行系公募人士表示，当前资管行业的变动呈现新的趋势，基金公司数量快速扩张，银行理财子公司成立，人员需求量加大，人员预期变化，波动加大，这些因素未来一定会向均值回归。当前，行业可以考虑适当拉长对基金公司经营管理层和投资管理人员的考核周期，或者给管理层更长的任期，让他们有充分的时间发挥所长，避免行为的短期化，为行业打造健康的生态环境。