近日，京东数科旗下公司东家金服销售的专门投资哔哩哔哩(以下简称B站)的基金，出现了与B站股票一路上涨相反的局势，其巨额亏损简直让投资者“难以置信”。

据悉，5月3日晚间B站推出视频《后浪》，由国家一级演员何冰演讲，以上一代的口吻鼓励年轻一代，在朋友圈等社交平台刷屏，引发关注。自此，B站周一股价大涨5.53%，市值达到了82.77亿美元。从市场数据来看，在美上市的B站。股价今年已经涨超42%。

然而，股价一路走强的B站，更映射出投资者的损失惨重。

"如果理财产品按照约定投资B站，至退出日，将获得1.2倍收益，加上合同约定的拖延罚金，以100万本金计算，可以收回250万，结果变成了31.5万，实在难以接受。"多位投资者表示。

那么，投资者所投入的资金，到底去哪里了?

投资者由正收益变成亏损

据一位投资者介绍，有京东金融的销售人员向他推荐购买基岩资本旗下的东方价值发现一号私募基金，宣传称基金将作为B站IPO基石投资，投资者可以八折入股。

根据资料显示，东方价值一号产品规模为5100万元，每份一元，100万起投。除此之外，基岩资本旗下还有一支名为“东方价值基金五号私募基金”的产品同期成立，其每份金额和起投金额与东方价值一号相同。根据投资者提供的材料，这只基金总规模为3.6亿元。

在宣传材料中，两支基金并没有明确投资标的，只表示投向中概股IPO项目。但东家金服发给投资者的邮件中，确定基金投资标的为B站。按照投资者提供的信息来计算，基岩资本总共募集了4.1亿元投向B站。

据悉，这两只基金都于2017年开始募集，期限两年，其中一年封闭期、一年退出期，2019年12月4日到期。

2019年12月，基岩资本曾向投资人下发《到期清算报告》，告知投资人，基金已于12月3日开始清算，预计2020年4月完成清算，基金净值为1.31。

然而，到2020年4月10日，东家金服的销售给投资者出具了《关于东家-基岩东方价值发现一号私募基金的情况说明函》。说明函显示，截止到2020年4月10日，这款产品的净值为0.315。东方价值五号与一号情况类似，净值约为0.315。

也就是说，投资者预计拿到的1.2倍的收益，到了基金将要兑换的当口，风云突变，变成了只能拿回成本的三成。投资者表示，截至目前，该基金仍未完成兑付。

基岩资本被曝涉嫌挪用资金

一边是利好的B站股价，一边是巨额亏损的基金，这中间到底出了什么问题?

对于投资者的疑问，基岩资本回应称，2019年以来，中美贸易摩擦不断，中概股受到较大的冲击。近期，受沙特掀起石油价格战和新冠肺炎疫情蔓延等“黑天鹅事件”的影响，美股大盘遭遇了史无前例的4次熔断，基金的投资标的也不可避免地受到影响，使得基金净值大幅下挫。

事实上，基岩资本在接受媒体AI财经社的采访时也大方承认了挪用基金款项的事实。基岩资本方面表示，公司在基金操作层面上是规范的。事实上，“基金全部投向B站”不具有可操作性，在投资者购买公司产品之际，我们也强调基金产品的风险且为维护投资者权益，产品倾向于分散投资。

值得一提的是，4月10日，东家金服前海外投资总监陈达在雪球发帖，称基岩资本将钱投入B站后很快卖出，然后开始炒股生涯，买了一堆垃圾中概股，其中可能还有大量利益输送。

一位业内人士分析，东方价值五号投资B站之后，可能在股价高位时退出了，转投其他中概股，但判断市场时出现了失误，进而被套牢。

基金管理人或涉嫌违法

据投资者介绍，除了基金合同之外，基岩资本还和投资者签订了一个东方价值五号的补充协议。协议称， “本基金与标的企业股东达成收益保障协议，在标的企业完成IPO的情况下，自基金成立日起至基金清算日开始止，其所获得的年化净回报率不低于8%/年。若基金未达成保底收益条件，则由担保方以现金予以补足”，“本基金与担保方达成协议，自基金成立起12个月内，如标的企业不能完成IPO，担保方将在一个月内以基金年化6%的净收益对基金予以现金补偿。”

值得一提的是，这一保底保息的承诺为中国证券投资基金业协会所明令禁止。对此，基岩资本回应，此事系产品发行初期，企业员工培训落实未到位，以致运营人员在相关文件中使用不正当用词。

据相关律师回应，“如果基岩资本东方价值基金合同上有明确承诺，资金投向全部为哔哩哔哩、保8%/年收益，那么基岩资本在两个方面存在疑似违规行为，一是将资金投向了不符合合同中所载明的标的，根据私募投资投资基金暂行管理办法第二十三条，涉嫌侵占或者挪用了资金;二是根据资管新规，基金管理人不得承诺保本保收益，如果基岩资本在私募基金合同里写明8%/年的收益，那就明显不符合资管新规的规定。哪怕只是在补充协议中承诺保收益，补充协议也具有法律效力。”

除此之外，也有律师表示，“如果代销机构的销售人员夸大、虚假宣传私募基金产品，在有证据的情况下，向代销机构提出索赔没问题。”