导读

区别于前两批PPP示范项目是由财政部组织的，最新这批示范项目由财政部联合其他19个行业主管部门，阵仗浩大共同推进。

9月初，财政部等20个部委组织的专家评审团，完成了对第三批PPP示范项目的评审。

据21世纪经济报道记者了解，部分项目已经收到成功入选示范项目的通知，第三批PPP示范项目投资总额有望超过万亿。

参与示范项目评审专家对21世纪经济报道记者表示，各地申报的1070个项目中，大部分处在前期准备阶段或刚进入招标阶段项目，极少部分确定了社会投资人，选择民企作为社会投资者的、项目进展较快的等能获得加分，而中西部省份项目也能获得一定打分倾斜。

鼓励民企参与

今年6月份，财政部联合教育部、住建部等共计20个部委，发起了第三批PPP示范项目申报筛选工作。

截至7月25日，共收到各地申报项目1070个，项目计划总投资约2.2万亿元，涉及能源、交通、水利、环保、市政、养老等多个公共服务领域。

区别于前两批PPP示范项目是由财政部组织的，最新这批示范项目由财政部联合其他19个行业主管部门，阵仗浩大共同推进。前两批示范项目投资总额分别为1800亿元、6589亿元，而第三批示范项目投资总量有望超过万亿。

随着PPP模式的不断推广，各地PPP项目如雨后春笋般涌现。截止到7月底，财政部PPP中心项目库显示，入库项目数量已经超过万个，投资总额超过12万亿元。一些业内人士对21世纪经济报道记者表示，越来越多地方政府、机构都加入PPP大潮，项目数量越来越多，不规范的行为也在增多，2016年市场有点“乱”。

9月初，经过5天封闭评审，评审专家团完成了对申报项目的打分。财政部表示，示范项目能助推更多PPP项目落地，充分发挥PPP在稳增长、促改革、调结构、惠民生等方面的积极作用。

参与农林水小组项目评审的专家、大岳咨询总经理金永祥对21世纪经济报道记者表示，这次申报的项目大部分还处在前期准备阶段，少部分已经确定了社会投资人，哪些选择民企作为社会投资人的项目能获得更高打分。

另一参与市政小组项目评审的专家对21世纪经济报道记者表示，民企参与的项目有加分，但已经确定社会投资人的项目极少，大部分还在前期审批、项目准备或者招投标阶段。

从目前各地实践来看，国企仍是PPP的主要参与者。

财政部针对前两批示范项目统计数据显示，示范项目现有105个(共232个)落地，其中82个已录入签约社会资本信息的，签约社会资本119家(包括单独和联合体参与)，其中民企43家，占比36%。

上述评审专家还表示，专家评审会将那些明显是BT、固定回报的项目筛选出去。这些项目上报的材料上，对于固定回报的安排相对隐蔽，但经过专家评审，也能看出其中端倪。

20个部委联合发起项目申报的通知明确指出，采用建设-移交(BT)方式的项目，通过保底承诺、回购安排等方式进行变相融资的项目，将不予受理。

还有参与专家表示，由于中西部项目融资需求量较大，对于中西部的PPP项目，也略有倾斜。

截止到6月底，财政部PPP项目库中，贵州、山东(含青岛)、新疆、四川、河南居项目数前五位，合计超过入库项目的一半。

PPP改善业绩的逻辑初获市场验证

近期连续多日，PPP概念股成为A股市场追逐的热点。不过，9月21日，PPP概念股有所回调。

随着PPP模式的推进，业务量增多，上市公司涉及PPP的公告渐多。如9月20日，龙元建设(600491,股吧)发布公告，表示与菏泽牡丹工业园区签署了《菏泽市牡丹区万福河商贸物流片区基础设施及公共服务建设项目PPP合作合同》，项目总投资约31亿元。

龙元建设中报显示，归属上市公司股东净利润1.31亿元，同比增长41.19%;目前累计承接PPP业务162.27亿元，今年上半年新承接PPP业务62.55亿元，已超公司传统建筑施工业务的56.82亿元。

另外，碧水源(300070,股吧)中报显示，得益于承接PPP项目业务增长较快，上半年实现归母净利润2.7亿元，同比增长76.16%。东方园林(002310,股吧)也得益于持续推进PPP模式，取得较好业绩，上半年归属于上市公司股东的净利润2.97亿元，同比增长89.00%。

国泰君安认为，由于经济下滑需要基建对冲，PPP订单落地具有持续性。

中金公司认为，PPP改善业绩的逻辑已初获验证，PPP有利于综合实力突出的公司，市场份额将向以上市公司为代表的龙头企业集中，同时能更好保障项目结算和付款进度，经营性现金流也会有所改善。