再融资新规影响进一步发酵。据中国证券报记者了解，为破解“发行股份不得超过本次发行前总股本20%”的规定限制，已有上市公司开始筹划通过“高送转”来增大公司股本总量。另据记者统计，再融资新规发布十余天以来，已有20来家上市公司发布“10送6”以上分红方案。

影响继续发酵

“短短十来天，天天听到有公司放弃或修改定增及并购重组配套募资方案的消息。”华南一家上市公司董秘告诉记者，公司此前已经公布并购重组方案，但至今仍未获批，“由于方案附带非公开发行募资计划，以目前再融资新政的‘威力’来看，我们对当初自信满满的定增方案也开始担忧。”

据记者不完全统计，截至2月27日，已有近40家上市公司表示，将修改、暂停或其定增计划，或有意“重新设计”并购重组配套融资。综合多家公司透露的原因发现，“并购重组配套融资定价按照发行期首日定价”“定增发行股份不得超过发行前总股本20%”“距上次募资时间间隔不低于18个月”三大因素是上市公司作出调整的主要原因。

“我们最担忧的，是新规对定增认购方的影响。”上述董秘表示，按照发行期首日定价这一规定带给认购方很大压力，“我们还在观望审批情况，但已有机构透露出退出认购的意向，目前我们能做的就是尽量挽留。如果实在不行，估计我们也只好修改重组方案。”

“按以往的惯例，认购方往往能以低价参与配套融资，重组风声释放后股价涨幅非常可观。但如果按照发行期首日来定价，这种传统利益共享的模式将发生变化。”深圳一家私募负责人表示，缺少高额收益的驱动，难以带来高度热情。

目前，前述30余家上市公司中，已有包括兆易创新、国元证券(000728,股吧)、盛屯矿业(600711,股吧)等公司，均遭遇认购方退出的情况。还有上市公司主动调整发行对象，迪马股份(600565,股吧)2月20日晚公告将制定新的定增预案重新进行申报，其中一个调整就是发行对象由不超过10名特定对象变为“锁定2名”。

“高送转”意外走红

“年前有一家上市公司要用现金并购我们，本来已经谈得差不多了，前几天突然说还要再等等。”吴刚(化名)是深圳一家互联网企业创始人，其公司之前被某上市公司看中，对方计划以定增方式获得资金，然后并购他的公司，“现在他们说要么忍痛先降价，要么等他们高送转弄完，我还在考虑。”

业内人士介绍，为规避重组审核，此前不少公司推出了“现金收购+再融资”或是“再融资+募投项目”的方式收购资产，不过采用这种套路的公司很容易受到20%股本发行量的限制。前述私募负责人分析认为，不排除上市公司定增受到新规影响，现在想用“高送转”的方式来破局。