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国企债务是深水炸弹 国资委应控制加杠杆趋势

2017-03-20 09:11:19 来源: 证券时报

在日前由中国人民大学国家发展与战略研究院、中诚信联合主办的“中国宏观经济论坛(2017年第一季度)”上,与会专家表示,国有企业改革的重要问题之一就是去杠杆和混合所有制改革。对于去杠杆问题与会专家比较担忧,认为当前宏观经济脆弱性主要来自于国有企业债务,并建议国资委应该果断控制加杠杆趋势。而对于混合所有制的推进,则认为,不必对所有企业进行市场化改造,在分类的原则下进行。

国企债务是深水炸弹

今年的政府工作报告特别强调国企改革债务问题。报告中指出,强化企业特别是国有企业财务杠杆约束,逐步让企业负债降到合理水平。

中国人民大学副校长、国家发展与战略研究院执行院长刘元春认为,在“新常态”下国企改革出现的很多问题都“似曾相识”,比如国有企业的债务问题、僵尸企业问题,国有企业瘦身增效问题,其实在90年代中后期,我国同样面临这样的问题。“但目前的环境与在90年代末新世纪初的环境有着根本性的差别”,因此,解决的方法恐怕也不相同。

国务院发展研究中心企业研究所副所长张文魁表示,我国宏观经济进入“新常态”,GDP增速逐步下降,宏观经济脆弱性在显著上升,而宏观经济脆弱性主要来自于国有企业债务。

“可能会有人反驳"宏观经济脆弱性主要来自于国有企业债务"这个结论,因为过去几年更多的是私营企业在爆发债务问题,浙江、广东东莞跑路的都是私营企业。”张文魁表示,打个比方来说,私营企业的不良债务问题相当于地雷,一踩它就响,一下爆炸了,这可能炸掉一条腿,厉害一点就炸死一个人。国有企业的债务是深水炸弹,你在路上走,踩不着,也不会响;但是,你不知道它什么时候会爆炸,什么情况下会爆炸,它一爆炸,不只是炸掉一条腿,可能会引发一个小小海啸。

同时,张文魁引用财政部数据,2016年底国企负债总额是87万亿,今年3月份到90万亿了,每个月仍然以10%,甚至15%~16%的速度增长,按财政部的统计口径,到今年年底国企负债总额应该会接近100万亿。国资委在没有转型的情况下,可以考虑用行政命令的办法,停止国企这种不负责任的加杠杆,否则国企负债这个深水炸弹不知道什么时候爆炸。

张文魁建议,国资委应该果断的控制国有企业快速加杠杆的趋势,更重要是要推进国有企业改革,通过股权重组来推动债务重组。这样不但可以消除来自国有企业带来的宏观经济脆弱性,而且中长期来说还可以提高我国宏观经济潜在增长水平。

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