推进新旧动能转换实体经济回暖明显

近期，在深圳比亚迪公司，董事长王传福兴奋地向记者描绘着公司的“云轨”未来。“比亚迪为云轨项目5年累计投入50亿元，目前成效开始显现，现在已有5座城市开工建设。”王传福说。在不少业界人士看来，发展“云轨”、推进公共交通的供给侧改革，能助力解决交通拥堵、空气污染等“城市病”，带动系统集成、电池电力等相关产业发展。比亚迪2016年年报显示，公司营业总收入达1034.7亿元，同比增长29.32%，净利润增长78.94%。

从沪深上市公司财报观察，像比亚迪公司这样，通过研发创新、推进供给侧改革，并带动企业业绩好转的上市公司不在少数。2016年，沪市公司共实现营业收入、净利润24.46万亿元、2.18万亿元，同比上升4.55%、1.29%，扭转2015年营收、利润双降的局面;深市上市公司实现营业总收入、净利润8.21万亿元、0.58万亿元，同比增长15.10%、26.39%，增速相比2015年大幅上涨。

面对错综复杂的国内外形势，不少企业主动适应经济发展新常态，以供给侧结构性改革为主线，积极推进结构调整和新旧动能转换，也出现了不少亮点。

首先，实体经济回暖明显，供给侧改革扎实推进。以沪市为例，2016年，扣除金融类企业，沪市实体类公司实现营业收入、净利润18.91万亿元、0.72万亿元，分别同比上升5.72%、12.98%，一改2015年-8.57%、-21.93%颓势，实体经济回暖态势显现。不少传统行业企业加大供给侧结构性改革力度，业绩明显改善。如化工龙头企业万华化学，在经历2015年业绩下滑后，2016年实现净利润36.79亿元，同比增长128.57%。

其次，“三去一降一补”取得阶段性成果，经济结构调整不断深化。深市统计数据显示，2016年深市钢铁行业、煤炭行业固定资产投资额，分别同比下降19.43%、18.05%。深市房地产企业存货在总资产中占比由2015年末的60.19%降低至2016年末的53.96%。以万科为例，在公司持续观察的14个主要城市中，2015年末新房库存为1.39亿平方米，2016年末降至0.93亿平方米。

再次，战略性新兴产业持续增长，创新驱动发展战略深入实施。以深市为例，目前共有战略性新兴产业上市公司784家，占深市上市公司家数的40.04%，2016年实现营业总收入、净利润25056.43亿元、1971.03亿元，同比增长19.57%、26.94%。“目前国家正在大力推进发展绿色环保产业，我们要抓住这个机会，把细分领域事情做好。”东江环保总裁陈曙生说。东江环保主营业务为危废处理，2016年公司实现净利润5.34亿元，同比增速60.53%。

实施穿透式监管谨防金融风险向实体经济传导

多位业内人士认为，当前经济向好受周期性等因素影响，经济结构调整仍面临考验和风险。他们呼吁进一步发挥资本市场优化资源配置功能和服务实体经济的作用，从监管和服务两方面入手，多举措提升企业整体质量。

在监管方面，应通过继续全面加强一线监管，整治市场乱象，抑制上市公司“脱实向虚”的不良倾向。

首先，从严监管概念炒作、“忽悠式”重组、大股东清仓式减持等市场乱象，继续完善高送转、股东减持、权益变动等相关配套制度。

其次，持续推进全方位、实质性监管。从公司、中介、交易、会员等各方面入手，全面强化一线监管。坚决打击扰乱市场秩序行为，切实强化公司责任意识，让中介机构承担起“看门人”责任，改善资本市场生态。

再次，实施穿透式监管，防止金融风险向实体经济传导。对杠杆增持、举牌等行为，强化出资方、资金来源、杠杆水平等方面穿透式披露，在揭示风险的同时，避免违规杠杆资金流入股市导致金融风险“交叉感染”。

在服务方面，一是充分发挥资本市场融资平台作用，主动对接新兴制造、新兴产业发展国家战略，支持更多代表经济转型方向的新兴技术、高端制造、创新业态企业上市，优化上市公司结构。

二是利用可转债、优先股等再融资品种，助力企业降低融资成本、发展壮大。

三是积极支持上市公司利用并购重组实现结构调整和转型升级。对符合国家产业政策、有利于帮助上市公司化解过剩产能、支持实体经济发展等重大资产重组事项，一线监管机构应加大政策咨询服务力度，提高信息披露事后审核效率，引导鼓励上市公司主动利用资本市场持续改善经营质量。(记者 潘清 孙飞)