共债群体占比过半

现金贷有多受市场欢迎呢?从现金贷相关APP下载量就可略知一二。网贷之家的数据显示，以安卓市场累计下载量前100的现金贷平台作为样本，其中，累计下载量在3000万及以上的平台占比为6%，1000万以上的有22%，100万-500万占比32%，100万以下的占比约为34%。

当然，这并不意味着真正有这么多人在借贷。正如前文所说，有将近六成的小贷借款人是在多头借债。因此一个很常见的情况是，借款人会同时下载多个APP，向不同平台借款。根据百融金服与招银前海金融的数据，约57%的客户申请现金贷次数大于两次，其中，申请多次借款的客户在多家机构申请借款的人数占比达49%，在1家机构申请多次借款的客户仅占7%。

由于网贷信息不计入央行的征信系统，网贷平台之间信息共享程度较低，业内认为，多头借贷现象短期内不会有太大的改观。招银前海金融的研究小组分析认为，多头借贷用户的信贷逾期风险是普通客户的3到4倍，贷款申请者每多申请一家机构，违约的概率就上升20%。

现金贷不仅是平台的盛宴，也成为恶意多头借贷者的狂欢。“借东补西”、以贷养贷，在不同的平台借款被他们戏称为“撸口子”，每一个平台就是一个“口子”。而贴吧、QQ群中有人热衷讨论分享“撸口子”技巧，对于逾期，甚至有人表示，“熬过催收轰炸期就可以不用还了。”

业内普遍认同，正是这样的难以避免的客群特点决定了现金贷行业用“高利率来覆盖高风险”、扩大规模，将坏账分母做大以延后风险的运营模式，所以业内关心趣店的风控是如何确保其坏账率只有0.5%的也是应有之意。而从另一个角度看，有网贷行业从业者对《投资者报》记者表示，罗敏所说的“不催收”固然有夸大其词的地方，但其催收力度应该是比较文明的，处在法律限度内的，因为面对恶意逾期，催收效果并不大。

所以，很多持牌平台将反欺诈与识别多头借贷作为其风控的重点。《投资者报》记者了解到，当前从事现金贷业务的平台主要采取向反多头借贷平台或第三方征信机构获取征信数据。此外，包括趣店在内的网贷平台相互信息共享，合作建立“黑名单”池也成为很多平台的选择，问题只是这种信息共享究竟能覆盖总用户的多大比例。

高利率的致命诱惑

如同几年前P2P的迅速崛起却饱受诟病一样，现金贷行业也在经历考验。人们对这个行业的质疑是全方位的，并不是只针对趣店一家。今年4月，“网贷之家”发布不完全统计显示，2016年1月单月成交金额仅为1.6亿元，随后一路上升，到2017年3月，单月P2P网贷短期现金贷业务成交量达到48亿元，估测如今整个现金贷行业的规模约有6000亿元到1万亿元。

公开资料显示，趣店赴美上市之后，拥有现金贷业务的拍拍贷、融360、51信用卡等公司纷纷加快了上市步伐。

“现金贷太赚钱了”是今年《投资者报》记者在采访中听到最多的感慨。在趣店引发争议之前，多家平台都曾对记者不无“壮志”地表示，之所以自己要进军消费金融，瞅准的就是现金贷。但现在记者再次向这些平台询问现金贷发展情况时，愿意回复者寥寥。对于高利贷的质疑，有从业者愤愤不平地说：现金贷都是短期借贷，基本上只有一个月期限，不应该用年化利率36%的上限来限定。可见，行业中不乏对相关法律法规意识淡薄的从业者。

2015年9月1日实施的《最高人民法院关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》第26条规定，借贷双方约定的利率超过年利率36%，超过部分的利息约定无效。

而实际操作中，有的平台将贷款利率、服务费、手续费等分开收取，不可避免地出现了利率叠加等问题。如果逾期，还要缴纳滞纳金、逾期罚息等各项费用。这样就不难理解为何会出现借款2000元，最后背债20万的现象了。

精确踩线36%

众所周知，现金贷的用户主要为中低收入者，也是多头共债的高发人群，他们此前从未接触过这么快速便捷的借钱方式，往往只能看到绝对的借贷成本，而忽略利率水平。

以趣店的借款产品为例，《投资者报》记者通过芝麻信用授信后，获得5000元授信额度。但借款页面并未标明利率，只显示还款金额：借款期限1个月需还款5150元/月，其中含服务费150元;借款3个月，每月需还款1765.65元，含服务费100.99元;借款6个月，每月需还款922.99元，含服务费89.66元。

以此计算，借一个月的话，趣店并没有收取“利息”，只收了150元“服务费”。有意思的是，如果把这笔手续费当作利息来算，年化利率恰好为36%。用同样的标准计算，借款时间为3个月的，算上手续费，实际年化利率为23.7%;借款6个月的，算上手续费后，实际年化利率为21.5%。

除了借一个月的收费略高之外，其他两档的借款成本似乎还是可以接受的。但在专业人士眼中，事情并没有这么简单，银行通常是以内部收益率(IRR)来衡量利率的真实水平的。

所谓IRR，通俗来讲就是根据现金流来计算收益率。也就是说，在借款人开始分期还款后，以尚未归还的部分为本金基数重新计算利率。这一更高的年化利率才是借款人真正承担的成本。可以说，IRR是揭开分期付款“猫腻”的利器。

要计算IRR，可以借助银行的“个人贷款计算器”计算。上述趣店5000元借款的成本，在IRR方式计算下可以发现，其3个月与6个月还期的年化利率刚好都是36%!

同时，在趣店APP上，可通过分期付款购买的产品的利率，同样踩着36%的监管红线。以标价7599元某品牌手表为例，消费者分12期购买，每月月供为763.41元，用通常的方法算下来利率是20.6%，但按照IRR公式计算，年化利率正是36%。

华南某持牌消费金融公司的业务相关人士向《投资者报》记者表示，其公司分期产品对外显示的年化利率已经采用IRR算法，即以每月递减的未还款部分计算利率。但在记者采访中，多数平台对这一问题都闪烁其词，不愿回应利息计算方式。