提及老字号烤鸭品牌，大多数人第一个想到的就是中国全聚德(集团)股份有限公司(下称“全聚德”，002186.SZ)。这家创建于1864年的老字号品牌，堪称“烤鸭第一股”，其一举一动都备受市场瞩目。

然而，自11月9日以来，全聚德市值蒸发超过10亿元，引起了投资者的关注和担忧。曾经备受追捧的中华老字号、餐饮业明星股，人们不禁要问：全聚德究竟怎么了?

作为中国最知名的餐饮老字号之一，不得不提的是，如今的全聚德对消费者的吸引力正在下降。外加现在的烤鸭品牌逐渐增多，全聚德单靠“中华老字号”的招牌如何从竞争中获胜?

值得关注的是，全聚德这些年一直都在“尝鲜”中，但总体收效甚微。全聚德多次“尝鲜”效果不佳的主要原因是什么?“尝鲜”的困境在哪些方面?

在传统企业理论中，通常企业都有一个“诞生——成长——成熟——衰落”的生命周期，未来全聚德又将如何突破随“年龄”增长而放缓甚至衰落的“生命周期宿命”?

就此，记者在12月20日下午来到全聚德总部，公司董秘唐颖接受了《投资者报》记者的独家专访，坦诚地对问题一一进行了详细解答。

市值蒸发10亿

11月7日，全聚德股价达到下半年最高价21.17元，而两日后便开启下跌行情。12月6日已经跌至下半年最低价17.45元(截至12月20日)，目前全聚德的市值约为54.54亿元。相比一个多月之前，其市值蒸发了10亿元。

全聚德怎么了?这也是全聚德股吧里众多投资者的疑问。就此，唐颖对记者表示，全聚德的经营一切正常，不存在其他风险。

在市值蒸发的背后，最引人注意的是全聚德近些年的业绩。就拿最近的三季报数据来看，全聚德今年前三季度的营业收入为13.8亿元，同比下降1%。而查看过去的财报发现，这已经是该公司第七个营收连续下降的季度了。

此外，全聚德前三季度的净利润为1.5亿元，同比增长3%，公司“增利不增收”的主要原因有哪些?而翻看往期财报可以发现，近几年公司的净利润基本都处于停滞不前的状态，出现这种状况的原因又是什么?

在谈及全聚德业绩情况时，唐颖指出，自从过了2012年的高峰后，近年来公司的经营便受到政策和市场的影响，经营一直保持平稳。“去年以来的业绩受到营改增的影响比较大，营改增对我们来说是个利好的消息，确实降低了我们的缴税额。但也在核算的口径上，营改增把税收那一部分从营业收入中直接就剔除了，从而对营业收入造成了一定影响，所以这两年也出现了‘增利不增收’的情况。”