资产质量堪忧

近几年，药都农商行的规模扩张较快。招股书显示，截至2017年9月末，该行总资产达到450.92亿元，相比2014年178.98亿元增长了152.29%;存款余额279.09亿元，贷款余额235.73亿元，相比2014年同期增幅均超过70%;净利润达到4.82亿元，较前三年略有增长。

但在资产规模迅速扩张的同时，药都农商行资产质量的压力也有所显现。

招股书显示，截至2017年9月30日、2016年12月31日、2015年12月31日、2014年12月31日，该行不良贷款余额分别为2.85亿元、2.43亿元、1.12亿元、0.63亿元，不良贷款比率分别为1.21%、1.16%、0.79%、0.61%，呈连年增长态势。

与此同时，与2016年末相比，该行2017年的关注类贷款也有所增加。截至2017年9月30日，该行的关注类贷款余额分别为6884.9万元，占比为0.29%，较2016年末的0.13%，增加了0.16%。

对于不良率增长的原因，药都农商行解释称，随着中国经济“新常态”周期的到来，中国经济正处于重要的结构调整节点，宏观经济增速放缓，部分行业风险暴露，银行业整体不良贷款持续上升。在这种背景下，该行整体不良贷款余额和不良贷款率也均呈现一定的上行态势。

药都农商行坦言，虽然该行的不良贷款比率符合监管要求，但未来可能会由于贷款组合的质量恶化而继续上升。而不良贷款增加会使该行贷款减值损失上升，从而要求该行提出更多的贷款损失准备，对该行的经营业绩、财务状况产生不利影响。

截至2017年9月30日、2016年12月31日、2015年12月31日、2014年12月31日，该行贷款及垫款减值准备分别为7.35亿元、6.81亿元、4.11亿元、2.98亿元;而相应的不良贷款拨备覆盖率分别为258.39%、280.18%、367.35%、472.79%，呈逐年降低趋势。

逾1/4股权被质押给大股东

另外，记者在招股书中发现，截至2018年2月28日，共计52户股东将所持该行股权进行了质押，涉及股份2.94亿股，占该行股本总额的28.95%。其中该行2户股东所质押的股份数量超过该行股本总额的2%，11户股东质押的股份数量均介于该行股本总额的1%至2%之间。

同时，截至2018年2月28日，12户股东所持该行股份被司法机关冻结，涉及股份数880.35万股，占该行股本总额的0.87%。

具体来看，28.95%的被质押股权中，有1.18%的股权被质押给该行的第二大股东古井集团，余下的27.77%股权则被质押给亳州市融资担保责任有限公司、亳州市金地融资担保有限公司。

值得注意的是，质权人亳州市融资担保责任有限公司、亳州市金地融资担保有限公司为该行股东建安集团间接控股企业。

根据招股书，截至招股书签署日，建安集团已持有该行5163.34股，占药都农商行总股本的5.08%。同时，其控制企业亳州建投房地产开发有限公司持有该行4241.32万股，占该行总股本的4.17%;毫州金地建设投资有限责任公司持有163.34万股，占该行总股本的0.16%。建安集团及其关联企业合计持有该行9.41%的股份。

若加上上述被质押的股权，实际上，目前建安集团手中直接或间接控制的股份高达总股本的37.18%。

大量质押股权集中到大股东手中，对银行有何影响?

对此，上海律师严义明在接受《国际金融报》记者采访时表示，质押股权不一定会获得股权，对经营不会有影响。

但一位不愿具名的银行业内人士在接受《国际金融报》记者采访时分析称，虽然根据公司法的规定，质权人获得质押股权不一定会获得股权，但从实际操作来看，部分银行的章程规定股东质押股权后，将被暂停投票权。

因此，大量质押股权集中到大股东手中，可能是大股东为了加强对该行控制的行为。

而药都农商行董秘办的一位人士在接受《国际金融报》记者采访时也确认，若该行单一股东将持有股权的50%质押，则该股东的投票权将被暂停。

药都农商行在招股书中则称，“本行股权质押、司法冻结股东人数较多，涉及股份占比较高，虽然质押、冻结股份数量较为分散，但仍存在股东因质押、冻结的股份被处置而导致该行股权结构发生变化的风险。”

“相信在该行IPO之前，银行应该会把这部分股权理清楚的。”上述银行业人士说。

(国际金融报记者 陈圣洁)