应鼓励更多中小银行上市，加快中小银行上市速度

本报记者 侯捷宁

9月27日，国务院金融稳定发展委员会(简称“金融委”)召开第八次会议。会议指出，要进一步扩大金融业高水平双向开放，鼓励境外金融机构和资金进入境内金融市场，提升我国金融体系的活力和竞争力。

中山证券首席经济学家、研究所所长李湛接受《证券日报》记者采访时表示，近期政府频繁表态和出台相关措施促进中国金融业对外开放水平，包括7月20日金融委推出的金融业对外开放“新11条”、9月9日至10日证监会发布的“深改12条”、9月10日国家外汇管理局取消合格境外投资者(QFII/RQFII)投资额度限制以及推动国际重要指数基金(比如MSCI、富时罗素、标普道琼斯指数)扩大A股权重等。主要目的有：一方面表明中国对外开放的态度不变，稳定国内外投资者信心，避免资本市场、汇率出现异常波动;另一方面，通过外资的“鲇鱼效应”，鼓励竞争，提高国内金融机构的服务效率。

李湛预计，未来政府可能会在金融业准入、资本流动、金融产品创新、法律法规制度等方面有更多细则出台，可以给予更多期待。从官方已有对金融业开放的表态来看，基本上涉及的领域是比较广泛的。目前来看需要关注的是具体措施如何落地的问题。例如，如果放宽对外资流动的限制，在资本账户上应如何设计，才能保证不会因为外资短时间的集中流入或流出，引发汇率的异常波动，以及如果外资大规模套现离场怎么办。

针对会议提出要加快构建商业银行资本补充长效机制，丰富银行补充资本的资金来源渠道，进一步疏通金融体系流动性向实体经济的传导渠道，重点支持中小银行补充资本，将资本补充与改进公司治理、完善内部管理结合起来，有效引导中小银行下沉重心、服务当地，支持民营和中小微企业等，大成基金管理有限公司副总经理兼首席经济学家姚余栋接受《证券日报》记者采访时表示，此次会议提出重点支持中小银行补充资本，这将为中小银行服务实体经济提供更多的政策优惠，有利于非上市银行提高信贷投放能力，有利于降低实体经济融资成本，缓解融资难、融资贵的问题，为更多的民营企业和小微企业提供金融支持。

姚余栋表示，当前，中小银行运行平稳，总体风险可控，在服务实体经济中大有可为，但是，当前中小银行的上市数量还太少，目前为止在A股上市的中小银行不到40家，相比国外成熟市场而言，数量太少。因此，为了让中小银行更好地服务民营企业和中小微企业，更好地服务实体经济，应鼓励更多的中小银行上市，加快中小银行的上市速度。

李湛则认为，中小银行是服务实体经济的重要组成部分，之前市场因为突发性事件，对同业存单的评级体系进行重构，导致中小银行持续存在缩表风险，打击中小银行服务实体经济的能力。所以，此次会议特别强调“支持中小银行补充资本金，将资本补充与改进公司治理、完善内部管理结合起来，有效引导中小银行下沉重心、服务当地，支持民营和中小微企业”。

“未来监管层可能会通过鼓励中小银行发行永续债、可转债、优先股、金融债、定向增发等创新型工具，补充资本金，优化银行财务结构，以便更好地为小微企业提供融资服务。” 李湛表示，还可能会通过促进中小银行引入战略投资者，改善中小银行的财务结构，带来更加先进的管理经验，完善公司治理。