昨天(7月26日)，幸福蓝海影视文化集团股份有限公司(以下简称幸福蓝海)在深交所创业板启动上市申购。幸福蓝海拟发行新股7763万股，发行价格6.62元/股，预计募资总额5.14亿元。随着幸福蓝海上市，有说法称，该公司的明星股东吴秀波的估算身家有望过亿元。

《每日经济新闻》记者注意到，即便如此，吴秀波还谈不上一夜暴富，因为他为了拿到公司2%的股权，贷款利息加上本金前后要付出近6500万元的成本。

吴秀波贷款3000万

幸福蓝海的控股股东是影视国企江苏广电，后者直接持有公司65.70%的股份。幸福蓝海于2011年9月进行增资扩股，引入了13名战略投资者，其中就包括知名演员吴秀波和著名编剧邹静之。吴秀波和邹静之认购公司新增股份的价格均为9.67元/股。吴秀波以4503.84万元认购466万股，在本次公开发行前持股占比2%，4503.84万元出资额中的1503.84万元为自有资金、3000万元为借款，贷款方是南京一家商贸公司。邹静之出资900.77万元认购93.1507万股。

股权质押在资本市场颇为常见，业内人士透露，股权质押的年利率一般是8%~ 9%。若按照8%来计算，吴秀波3000万元的贷款一年将产生240万元的利息。吴秀波2011年9月进行股权质押，他持有的这部分股票要到公司上市后才能卖出获得现金，还上贷款。

幸福蓝海的招股书显示：吴秀波和邹静承诺在其取得公司股份之工商变更之日起36个月内，不转让或者委托他人管理其在公司公开发行股票前已持有的公司股份，也不由公司回购该部分股份。

按照这个时间算，吴秀波的股票要2019年才能套现。从2011年到2019年，股权质押产生的利息或达1920万元，连本带息共4920万元，加上当初吴秀波的自有资金1503.84万元，吴秀波入股的成本或达到6423万元。如此一来，幸福蓝海的股价要高于13.78元/股(假设无送转)，吴秀波才可能赚钱，这还不包括套现产生的税收。

电视剧收入占比持续下降

截至报告期末，幸福蓝海共投资制作59部电视剧，其中累计实现收入超过500万元的有27部。公司近3年发行电视剧数量不断增加，但是电视剧收入却呈现波动下降趋势，2013年至2015年电视剧收入规模分别为3.73亿元、2.27亿元和3亿元，报告期内电视剧业务在公司主营业务中的占比持续下降，2015年公司主营业务合计收入13.7亿元，电视剧业务只占20.92%。

电视剧业务让公司应收账款余额较大，2015年公司应收账款余额为4.64亿元，电视剧业务的应收账款占比为82.20%。截至2015年12月31日，江苏广电拖欠的账款为6170万元，公司招股说明书也提到电视剧关联销售较大的风险问题。

相比之下，电影及衍生业务明显增长，已经成为公司收入的重要组成部分，2015年该业务收入10.7亿元，占公司营业总收入的74.20%，其中院线发行及放映在2015年收入9.16亿元，占2015年总营收的63.71%。据艺恩咨询统计，2015年全国票房排名前十的院线中，幸福蓝海院线票房总收入13.75亿元排名第十，国内电影票房收入占比为3.13%。

《每日经济新闻》记者注意到，截至2015年12月31日，幸福蓝海院线影城142座，银幕数797块，其中在江苏境内拥有银幕485块。公司院线发行及放映的收入得益于江苏省的票房收入增长迅速，2013年至2015年，在全国票房收入排名前十的地区中，以江苏、浙江为代表的经济发达地区票房增速高于北京、上海等成熟市场，2015年江苏省票房收入为41.76亿元，同比增速50.16%。