大举减持民生银行

和公募基金类似，险资在三季度也大幅减持了部分银行股，减持的前十大重仓股中，有三席来自银行板块，分别是民生银行、中国银行和兴业银行，减持数量分别是9.4亿股、3.1亿股和7054万股。

从减持比例来看，比例最高的个股为合肥城建，减持比例高达86.92%。此外，金科股份、中国石化、青岛海尔等168股，险资从前十大流通股股东中消失。

从操作手法来看，相比此前持股不动，险资在三季度出现较明显的高抛低吸动作。其中最为典型的案例就是恒大人寿。虽然在三季度恒大人寿“扫了”不少上市公司的筹码，但是对部分兑现利润的个股也进行了获利了结。对比半年报得知，今年三季度恒大人寿已经从平高电气、中信海直、华帝股份、御银股份、亿利洁能、智光电气、雪迪龙、隆鑫通用、腾达建设、永鼎股份和仁和药业等11只个股中退出十大股东行列。

波段操作的不止恒大人寿一家，格力电器10月30日晚间发布的2016年第三季度报告显示，前海人寿旗下“前海人寿保险股份有限公司-海利年年”持股由年中的1.5%降至0.99%，今年三季度格力电器复牌之后接连出现三个涨停，前海人寿或趁机出逃。

建信基金的基金经理陶灿在接受21世纪经济报道记者采访时表示，险资投资的技法越来越纯熟。险资在投资时目前有两种手法，一是长期投资，通过不断举牌，将现金流充裕、利润丰厚的上市公司的持股比例加至20%甚至之上(险资投资某公司比例20%或者以上，可以并入险资的利润报表)，例如于万科这样的企业，通过此操作险资这样可以增厚企业的利润;另一种则是高抛低吸进行波段操作，类似于恒大人寿这样的做法，赚取差价。

“其实投资人不要盯着5%的举牌线来看，这样的意义不大，举牌之后的关键是看，险资还会不会继续加码，加至20%甚至以上。如果只是短线的炒作，这个季度进入，下个季度就可能获利了结，普通的散户是没法跟上步伐的。”陶灿表示。