操作上，刘云峰分析，近日来看，题材的持续性已经明显低于前期。例如高送转被监管层加强关注，昨日明显分化。当然，高送转行情还会持续，但后面应需精选个股，可重点关注股本较小、每股公积金和未分配利润较高的、股价过百的次新股。

刘云峰认为，目前主行情还是偏大盘，但板块轮动明显。对家电、医药以及平静了一段时间的国企改革板块、险资举牌板块可以多一些关注，有色、煤炭、钢铁等近日涨幅已高，可待调整后再布局。

增量资金正在入场

值得注意的是，在10月份量能温和放大的基础上，沪指11月成交量更显著增加。截至昨日，交易时间上11月为17个交易日，与10月份全月16个交易日基本相当，但成交量达44161.21亿元，远超10月份的30634.02亿元。

刘云峰称，从量能放大超过四成，以及11月基本为权重股主导大盘而大盘主导行情来看，肯定有增量资金进来。中金公司昨日也指出，近期市场增量资金入市明显，从之前的有色、煤炭、基建，延续到了现在的保险银行、石化。

实际上，10月前后部分一二线城市重新限购，使得投资楼市资金会否转向股市成为焦点。例如银行业理财登记托管中心有限公司发布的报告显示，2016年上半年流入楼市的银行业理财资金达2.09万亿元。

刘云峰介绍，楼市新政以后，有保守估计称流入楼市的银行业理财资金应该减少了1万亿以上。在资产荒背景下，股市是一个相对不错的去处。实际上，下半年来，可以看到各类险资、产业资本和投资机构在加速买入甚至举牌A股。

昨日，中信证券在2017年年度策略中更认为，2017年对国内大类资产配置最重要的影响因素是房地产新政冷却楼市后带来的流动性挤出效应会导致泡沫大迁移。只要低利率和流动性宽松的大环境没有反转，A股将受益于本轮泡沫大迁移，因此对2017年A股行情整体乐观。

除了楼市资金，A股可能还将迎来更多资金。申万宏源昨日在2017年度策略会上称来自房地产的钱、外资的钱和银行保险的钱将可能在2017年形成共振，广义股权(含A股)可能成为资管行业破解 “资产荒”困局的下一个出口。

申万宏源研究所总经理陈晓升表示，过去五年银行理财资金高速增长，现在已超过28万亿元，未来的三五年，还会继续的高速增长，巨量的银行理财资金或受制于监管的规范化或受制于资产荒，可能会跑步进入市场。