两大原因致业绩变脸

目前有23家次新股2016年净利润同比出现下滑。行业整体低迷和部分资产会计处理方式改变，是这些公司业绩变脸的主要原因。

上市券商整体表现不佳。目前公布业绩信息的中国银河、中原证券和华安证券净利润同比均下滑明显，分别下滑50%-52%、46.51%和60%-70%。其中华安证券在2013年、2014年、2015年的净利润同比增速分别为14.25%、266.53%和171.83%。对于变脸原因，华安证券解释称，主要是由于2015年市场交投活跃，而2016年市场逐步恢复至平稳水平所致。根据证券业协会《证券公司经营数据统计表》，2016年1-9月证券行业经营业绩同比下滑，公司预计全年业绩变动趋势与行业一致。

从主营业务构成来看，2016年上半年，华安证券的证券经纪业务实现主营收入5.99亿元，收入占比达到72.84%。类似华安证券和中原证券这类区域性券商，相较大型券商，其营收更加依赖于经纪业务，但网点数量又处于劣势，因此业绩更易受到证券行业周期性影响。

中旗股份是2015年11月重启IPO以来首个从新三板退市后历经IPO上市的公司。公司上市首年同样业绩不佳，2016年公司实现营收和净利分别为8.98亿元和7729万元，同比分别变化11.31%和-18.47%。公司表示，净利润较上年同期下降，主要受宏观经济增长放缓，全球农化市场总体需求疲软，部分产品价格、毛利率有所下降所致。

药业明星股步长制药上市首年也遭遇业绩滑铁卢。公司预计2016年净利润同比下降55%左右;扣非后净利润同比减少0-10%。这主要是因为公司此前并购的通化谷红制药有限公司、吉林步长制药有限公司，是通过多次交易分步实现的非同一控制下的企业合并。公司2016年未再发生此类交易，导致该年无此类并表收益，因此业绩同比大幅下滑。

绩优股引机构加仓

年报方面，目前已经有乐心医疗、理工光科、汇金科技、正裕工业、美联新材、星源材质和荣泰健康7只次新股发布年报。从业绩来看，这7家公司“靓女先嫁”特点明显，净利润同比增速均在10%以上，仍然保持了较好的业绩成长性。随年报同期披露的股东信息显示，这类绩优次新股开板后也获得不少公募私募的加仓。

乐心医疗2016年11月16日上市，主营家用医疗健康电子产品的研发、生产和销售，主要产品包括电子健康秤(可分为电子体重秤、电子厨房秤)、脂肪血压计、电子血压计、可穿戴运动手环及其他家用医疗健康电子产品。公司2016年分别实现营收和净利润7.7亿元和8052万元，同比增长22.52%和60.44%。公司年报显示，十大流通股东中，广东尚伟投资管理有限责任公司-尚泰1号证券投资基金和广东天贝合资产管理有限公司-天贝合成长1期证券投资基金均为新进，持股数量分别为32.6万股和30.5万股。

星源材质是去年12月在创业板上市的化工股，主业为锂离子电池隔膜的研发、生产和销售。该股于去年12月19日打开涨停一字板。年报显示，在开板后的10个交易日内，多只公募基金和私募进驻到前十大流通股东中。年报中的前十大流通股东中，金鹰核心资源、华宝兴业服务优选、旭诺成长对冲3号、旭诺朝阳1号、农银汇理低估值高增长等3只基金和2只私募产品位列其中，持股超过200万股。

此外，理工光科、汇金科技两只次新股也在2016年四季度获公募或私募加仓。私募行业人士表示，部分次新股投资机会明确，并且，年报披露较早的上市公司通常业绩也不错，因此受到机构的关注和加仓。