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国企利润实现开门红 沪指盘中创年内新高

2017-03-28 09:47:14 来源:投资快报

今年1-2月全国规模以上工业企业利润同比增加31.5%,实现开门红。分析指出,当前经济依然处在复苏周期当中,利率回升阶段性放缓,资金将继续向龙头股集中,市场风险偏好有望继续提升。

国企利润实现开门红

周一股指再创年内新高后回落,截至收盘,沪指报3266.82点,跌幅0.08%;深成指报10581.92点,跌幅0.61%;中小板指报6829.63点,跌幅0.46%;创业板指报1947.53点,跌幅0.90%。沪深两市合计成交5373.15亿元,较上一交易日的5625.99亿元略有缩量。

中欧基金认为,即便不能确认经济正在真实恢复,但A股相对价值并非此前市场预想得那么糟糕。未来,鉴于指数震荡的概率较大,市场将更看重企业的盈利能力以及投资标的的稳定性和安全性。市场回归业绩和价值崇拜,说明资金的心态倾向于“稳健回报”。总体而言,中欧基金延续前期对春季行情的乐观态度。

西南证券策略分析师朱斌则表示,当前经济依然处在复苏周期当中,利率回升阶段性放缓,资金将继续向龙头股集中,市场风险偏好有望继续提升。朱斌认为,在管理层引导金融市场去杠杆的大背景下,A股的场外杠杆被明显抑制,有限的增量资金可能主要来自于三个方面:社保基金、外资以及部分个人大户的融资资金。

其实,本轮行情根本动力在于盈利的改善。数据显示,在经历2015、2016两年低迷之后,2017年国企盈利实现开门红。根据国家统计局数据,今年1-2月全国规模以上工业企业利润1.02万亿元,同比增加31.5%。增速比上年12月份加快29.2个百分点,比上年全年加快23个百分点。

主要行业利润中,黑色金属冶炼和压延加工业增长21.1倍,石油加工、炼焦和核燃料加工业增长1.3倍,有色金属冶炼和压延加工业增长1.2倍,是同比增长最快的三个行业。中信固收指出,受供给侧改革石油煤炭等行业利润总额同比增速扩大影响,国有控股企业盈利明显改善,起主要带动作用。

申万宏源宏观分析师李慧勇表示,上、中游均有显著改善。受益于价格上涨和需求回暖,采矿业和制造业利润均有显著改善。其中,采矿业较去年同期扭亏为盈,共拉动企业利润增长11%;制造业利润也较2016年显著改善21个百分点至26.7%。

统计局解读称,1-2月份工业利润出现较快增长,较多地依靠煤炭、钢材和原油等价格的快速上涨。虽然煤炭、钢铁和石油开采等行业利润增长较快,但仍属于恢复性增长。此外,统计局进一步指出,1-2月份工业利润较去年12月加快,主要原因包括工业生产增长加快、产品价格明显上涨以及单位成本和单位费用下降加快。

“入摩”或渐行渐近

上周,指数编制公司明晟(MSCI)网站突然放出文件显示,MSCI提出一项有关将中国A股纳入全球指数的缩小版方案,将股票数量从448只减少到169只。摩根士丹利周一发布报告,对可能纳入其中的169只股票进行了预测。

从内容来看,外资配置偏好大市值、分红稳定、现金流好、估值与业绩匹配的蓝筹股。摩根士丹利预计一旦A股被纳入MSCI,将有10-15亿美元资金通过被动型配置基金进入A股市场,这样资金流入数量不及A股最近几个月日均交易量的3%。

据外媒报道,港交所行政总裁李小加指出,MSCI明晟A股新方案向市场参与者征求意见,透露出对MSCI新兴市场指数纳入A股的漫长努力,可能找到某种折衷或过渡性解决对策。

3月22日,MSCI明晟公司宣布,正在就是否将A股纳入其中国指数及新兴市场指数等问题向市场参与者征求意见,将在6月公布最终结果。同时,该公司还提出了针对性的纳入A股规划。提出了新的框架,即基于深港通等“互联互通”股票池纳入A股,而非借道必须提出申请和存在额度限制的QFII/RQFII通道,以解决资金进出问题。

分析普遍认为,在经历了三次闯关失败后,A股本次有望被纳入MSCI指出。中金公司王汉锋称,基于互联互通机制的新纳入框架将不受QFII月度赎回规模不得超过境内资产20%规定的限制,消除了MSCI纳入A股的又一制度障碍,纳入可能性明显提升。MSCI此次提出的新纳入方案明显提高了纳入的可行性,超出了市场此前预期。

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