清明假期后，证券市场保证金3天净流入达826亿元，沪深两市融资余额也攀升至9255亿元。在增量资金的助推下，沪指延续反弹势头，逐步逼近3300点前期高点。

分析人士指出，随着深入，雄安概念股的分化或进一步加剧，真正受益的品种有望成为中长期资金抱团的对象，剩下的大部分公司股价终将回归基本面。尽管市场风险偏好有所回升，但股指临近箱体震荡的上沿，后市震荡或加剧。

新增资金扎堆雄安概念

公开数据显示，市场在清明假期之后迎来了场外资金的布局，雄安新区概念股成为资金争夺的“香饽饽”。

据记者统计，清明节后仅3个交易日，证券市场保证金净流入额创下了去年12月以来的单周净流入新高。代表高风险偏好资金情绪的两市融资余额也呈现连续攀升态势。截至4月10日收盘，沪深两市融资余额升至9255亿元，逼近此前9269亿元的阶段高点。

资金的热情鼓舞了A股的士气。在节后三连阳之后，大盘虽然在周一出现了小幅回调，却在周二出现探底回升，并放量突破。昨日，沪指报收于3288.97点，涨幅0.60%，沪市成交额创下去年11月29日以来新高。两市成交额突破7000亿，较前一个交易日大幅增加845亿元。

昨日大盘低开后曾小幅冲高，不久就展开震荡整理，沪指盘中一度击穿10日、20日、30日3条均线。午后，粤港澳及军工主题发力，推动大盘探底回升，沪指强势收复3条均线后再度站上5日均线。

雄安新区主题仍是A股目前当之无愧的“明星”，板块中约20只个股涨停，但涨停范围有所缩小，个股走势也出现分化。

值得注意的是，雄安新区主题已连续强势了5个交易日，至今热度不退。其背后，是融资资金的大手笔买入。从融资资金流向上看，多只京津冀地区个股的融资余额近日出现飙升。

Wind数据显示，以申万行业划分，钢铁行业4月以来融资余额的增幅高达12.68%，居所有行业之首，其中两家注册地位于河北的公司增长最为显著。月初至今，河钢股份(000709)和新兴铸管(000778)分别获得融资净买入6.33亿元、6亿元。其中，河钢股份的融资余额在4月10日涨停板打开当天，从7.96亿元暴增至15.48亿元，接近翻番，显示出资金对该股极高的关注度。

除钢铁行业之外，建筑材料、建筑装饰、公共事业、汽车等行业4月以来的融资余额增速也同样排名靠前。这些行业融资余额的增长主要集中于京津冀地区个股，主要包括建筑行业中的北新建材(000786)、中国建筑(601668);公共事业行业中的碧水源(300070)、建投能源(000600);汽车行业中的长城汽车(601633)、庞大集团(601258)等。截至4月10日，这些个股月初以来的融资净买入额均在2亿元以上。

后市个股分化或加大

正如融资资金流向所显示的，雄安新区主题确实为市场注入了一剂“兴奋剂”，沪指4月来涨幅达到了2.06%。但经过连日的大涨之后，相关概念股走势已现分化，一些涨幅较高的个股也出现机构撤离的迹象。

周二龙虎榜显示，河钢股份、荣盛发展(002146)等雄安概念股昨日遭到了机构席位的卖出。申万宏源(000166)分析师认为，随着深入，相关个股的分化将进一步加剧，真正受益品种或成为中长期资金抱团的对象，剩下的大部分公司股价则终将回归其基本面。雄安新区主题近期“一家独大”，分流其他板块资金的效应显著，短期大盘临近箱体震荡的上沿，预计市场震荡或加剧。

广发证券(000776)策略团队认为，风险偏好提升和流动性环境阶段性改善，是短期驱动市场上行的主要力量。一方面，雄安新区设立的消息改善了市场的风险偏好，为短期市场向上突破带来动力。另一方面，10年期国债收益率在2月初触及阶段性高位后，就处于震荡下行趋势中，季末资金紧张的局面也在4月得以缓解，市场流动性环境得以改善。

3月底，市场曾出现一波小幅调整。前海开源首席经济学家杨德龙向记者表示，当时临近季末，部分资金流向银行，对股市资金面造成一定影响。但设立雄安新区的消息成功激发了市场人气。预计随着资金回流，大盘反弹意愿仍然较强。

值得注意的是，尽管雄安新区概念是近期市场上涨的“主力军”，但对大部分散户来说，却是“看得见、摸不着”。

“清明假期后的第一天，大批雄安概念股开盘就封住了涨停，大部分投资者基本无缘买入。现在，相关个股已经好几个涨停，又有多少人敢追呢?”受访的营业部投顾向记者坦言。