如果说上周A股市场中是权重股“独乐乐”，那么本周一可谓是“众乐乐”。连续下跌之后人心思涨，超跌反弹存在机会，网络安全概念恰逢事件触发成为领涨者。不过，大多数个股涨幅有限，量能也未能放大。券商认为，短线反弹并非趋势反转，底部构造仍需时日，防御仍是第一要务，投资者可沿着三路径度过底部构造期。

存量资金腾挪

周一，受新型“蠕虫”式勒索病毒爆发的消息刺激，Wind概念涨幅榜上，网络安全指数以5.51%的涨幅遥遥领先，成分股早盘出现涨停潮，同时受到带动的还有量子通信、人工智能、生物识别等概念板块。这些强势热点的突然出现，对“久旱”的A股市场可谓是一场“甘霖”，超跌反弹热情被激发，呈现出久违的大面积红盘的格局。

显然，这与上周权重股独涨、大盘指数失真的情形形成鲜明对比。不过，在热点主题背后，仍然需要看到：一方面，大多数个股涨幅有限，涨幅超过5%的个股仅121只，涨幅超过2%的个股仅404只，占比仅有12%。另一方面，A股市场量能仍然未能放大，两市成交额分别仅为1582.70亿元和1912.51亿元。

私募人士认为，新热点崛起而量能不放大，说明存量资金在场内腾挪，增量资金并未积极入场。技术面上来说，上涨缩量并不是一个乐观信号。此外，上周四和上周五尽管金融股带动沪指连续反弹，但是两融余额两日连降逾130亿元，投资者仍需保持谨慎。

新时代证券研发中心总监刘光桓指出，周一日K线上收出一根带上影线的小阳线、成交量萎缩，市场追高意愿不强。不过，盘中热点较多，维持了一定的市场人气。目前来看，市场已连续反弹三个交易日，大盘在3100点附近有较大压力。如果后市成交量不能有效放大，预计大盘有震荡回落的可能，但回落的空间不太大，大概率维持窄幅波动格局。