2017年月度解禁市值统计

7月各板块解禁股占比

四个月的相对“静默”之后，市场解禁小洪峰再度来袭，据Wind资讯数据，7月限售股合计解禁市值达2264.07亿元，相较于6月上升了52.39%。券商分析师指出，解禁压力上升成为制约7月市场风险偏好的重要因素之一。虽然减持新规的推出在一定程度上缓解了解禁给市场带来的压力，但7月定增解禁的减持动力相对较强，且在当前市场交易量萎缩时点上，规模不大的解禁减持都会对个股股价带来较大压力。业绩不佳或价值高估的股票套现压力更大，投资者需注意规避。

压力大增 7月解禁市值增逾52%

7月市场再度迎来限售股解禁的“大月”。据Wind资讯数据，7月沪深两市限售股解禁股数达172.22亿股，较5月和6月明显增多，但低于4月的解禁股数。但如果从市值的角度看，7月限售股合计解禁市值达2264.07亿元，这也是2月之后解禁市值再次超过2000亿元。相较于6月数据看，7月的限售股解禁股数和解禁市值分别上升了42.87%和52.39%。

如果从周度数据来看，7月首周解禁股数和市值均为月内最高点，具体数据分别为73.32亿股和845.41亿元，占比为42.57%和37.34%。随后解禁压力明显回落，本周解禁股数和解禁市值分别为17.19亿股和294.78亿元，下周则分别为26.44亿股和351.47亿元。本月最后一周的解禁压力再度回升，解禁股数和解禁市值分别为32.95亿股和514.77亿元，在全月占比分别达19.13%和22.74%。由此可见，7月解禁压力呈现“两头高中间低”的特征。

分板块来看，7月沪市主板、深市主板、中小板和创业板的解禁股家数分别为41家、14家、34家和40家，解禁股数分别为92.95亿股、18.52亿股、26.94亿股和33.81亿股。西南证券(600369,股吧)统计显示：7月创业板的解禁市值为2017年年内第三高，中小板的解禁市值为年内第五低。

一般而言，解禁股主要源自于结构化产品，而结构化产品又主要分为两个方面。一是以上市公司高管为主体，借道机构资管产品参与自家公司定增，相当于变相的股权激励;二是以券商、银行、信托为主体，发行可以参与上市公司定增的理财产品。

“7月潜在解禁压力较6月显著上升。”国金证券(600109,股吧)首席策略分析师李立峰表示，目前来看，减持新规后，计划减持的公告数量逐步增加，这也成为制约7月份A股市场风险偏好的关键因素之一。

“一年期结构化定增是现阶段能看到的A股最后一个杠杆，要到今年年底才有望大幅消除。一年期结构化定增解禁风险不容忽视。”平安证券分析师缴文超指出，一般而言，对于参与非公开发行的结构化产品，都会有平仓线，当股价跌至平仓线时会被要求强制平仓，2017年1-5月因为减持新规还没有颁布，所以倒挂较多、达到平仓线的结构化定增产品已经平仓卖出，这在一定程度上也助推了相关个股的继续下跌。