随着2017年中报的陆续披露，太平洋证券以亏损1.23亿元的业绩不出意外地蝉联上市券商中的亏损王。

截至8月29日收盘，太平洋报收4.24元/股，是沪深两市唯一一家4元券商股，年初至今股价已经下滑了17.15%。

有投资者对记者表示：“目前几十家券商业务基本相同，它们的业绩只是赢利多少而已，太平洋也没有像国海证券那样出现业务被暂停的严重情况，但却成为三十多家上市券商中唯一的亏损公司。太平洋还无法拿出让人信服的亏损原因，所以我认为太平洋的亏损是非常不正常的。”

为什么偏偏是太平洋证券?它如何沦为投资者心中不可言说的“伤心太平洋”?

上涨股票少成亏损2亿多的理由？

8月25日晚间，太平洋证券公布了2017年半年报。公告显示，公司2017年上半年实现营业收入3.74亿元，较上年同期的5.94亿元下降了37.11%;归属于上市公司股东的净利润-1.23亿元，较上年同期的1.46亿元下降了2.69亿元。

太平洋证券表示，报告期内，公司亏损主要是来源于证券投资业务。1-6月证券投资业务亏损2.04亿元，占营业利润的-242.81%。去年同期证券投资业务亏损6115万元。

在半年报中，太平洋证券这样解释：

根据Wind资讯数据，截至6月30日，沪深两市3281只股票中，半年时间里涨幅中位数为-11.05%，上涨的股票仅1002只，占比不到1/3;如剔除在今年上半年上市的次新股，沪深两市3032只股票中，半年涨幅中位数为跌12.63%，上涨股票更是仅剩761只，占比仅1/4。受市场因素影响，报告期内公司证券投资业务实现营业收入-2.03亿元，较上年同期减少1.72亿元。

所以，业绩亏损，就怪那另外2/3的股票?

“为什么涨的总是别人买的股票?”听起来和一般散户的问题差不多，这大概是A股头号未解之谜。

实际上，去年以来太平洋证券投资业务状况已经堪忧。2016年，公司实现营业收入18.03亿元，与上年同期相比下降34.24%;归属于母公司股东的净利润6.67亿元，同比缩水41.07%。其中，证券投资业务收入暴跌逾九成。

对此，太平洋证券相关负责人在接受《国际金融报》记者采访时表示：“2016年年初市场下滑，公司自营投资仓位较重且持仓较为集中，造成业绩出现下滑。”

北京一位非银行业分析师给出分析：“投资业务的确很容易受到市场大环境影响，像太平洋这种重仓投入在市场不好时亏得更多一些，这说明券商没做好仓位控制。”

业绩之殇并没有终止。今年1月，太平洋证券就开年不利，净利润环比大降183.03%，亏损1.44亿元，同时营收环比大降120.17%，成为当月唯一亏损的上市券商。

相关负责人告诉记者：“公司1月份亏损主要因为受市场波动影响，公司股票自营业务亏损造成的。”

开源证券分析师夏正洲在研报中称，太平洋证券投资业务出现大幅下降，反映出自营业务的投资策略与品种选择出现了一定偏差，同时提示了公司投资策略的偏差存在的风险。