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A股市场遭遇冰火两重天

2017-10-31 11:50:42 来源: 中国证券报

如果将统计时段进一步拉长至10月份至今,则两市共计有106只个股股价在10月份创2850点以来新低、151只个股创2638点以来新低、291只个股创年内新低。也就是说,10月至今,有291只个股、即接近一成的个股在本月股价创出年内最低,而同期上证综指、中证100、沪深300的涨幅则分别为1.24%、6.39%和4.52%。

与此同时,相关统计数据显示,按照股价前复权,扣除新股及次新股,两市共计有104只个股股价在10月以来创出历史新高。其中,在昨日两市主要股指普遍出现较明显走软的背景下,仍然有多达32只个股(扣除新股及次新股),在昨日股价创出历史新高。

昨日两市部分股价再创历史新高的个股

而从2017年年初以来的年内股价表现来看,包括新股在内,两市年内涨幅第一的寒锐钴业,年内上涨1035.53%;扣除新股及次新股,涨幅第一的赣锋锂业,年内涨幅则为214.74%。此外,两市股价年内涨幅超过100%(即年内股价翻番,按前复权统计)的个股,共计25只,最新的平均市值则为723.04亿元。

而从2017年年初以来的年内股价表现来看,包括新股在内,两市年内涨幅第一的寒锐钴业,年内上涨1035.53%;扣除新股及次新股,涨幅第一的赣锋锂业,年内涨幅则为214.74%。此外,两市股价年内涨幅超过100%(即年内股价翻番,按前复权统计)的个股,共计25只,最新的平均市值则为723.04亿元。

2017年年初以来股价涨幅超过100%的个股

(数据来源:财汇大数据终端;个股统计去除新股及次新股,股价按照前复权统计。)

(数据来源:财汇大数据终端;个股统计去除新股及次新股,股价按照前复权统计。)

私募基金:乐见其成

对于今年以来A股市场整体异常鲜明的分化特征,以及近段时间以来的进一步加剧,上海少数派投资创始人、总经理周良表示,目前使得市场持续追捧白马蓝筹的原因,主要在五个方面:

一是供求结构,这几年股票供应的增量几乎全部集中在中小盘,而增量资金需求却在大蓝筹;

二是筹码稀缺性,大蓝筹没有供应的增量,连存量也很有限;

三是交易对手行为,包括公募在内,绝大多数投资者还严重低配了大蓝筹;

四是估值,与全球市场相比,与A股历史横向对比,A股的大蓝筹还处于显著低估;

五是市场情绪,目前大蓝筹已经出现了赚钱效应,但还远远没有到高潮期。

只要这五个关键因素不发生变化,短期波动不会改变大蓝筹的长期趋势。

此外,周良还认为,任何一波长周期的行情都不会一蹴而就的,震荡反复是股市的基本特征,而本轮大蓝筹行情预计也将会如此。后期蓝筹板块出现季度甚至更长时间的调整,都有可能。而需要指出的是,对比于2009年到2015年的成长股强势周期,2011年中小创指数虽然出现35%的大幅调整,但随后却又继续以更大幅度上涨。

上海联创永泉基金经理杨琪则表示:

今年以来A股市场整体持续的个股剧烈分化,在很大程度上还是价值投资主导市场运行的体现。一方面,今年A股的增量资金主要以机构为主,而机构整体还是会偏好价值投资风格,青睐低估值白马蓝筹品种。另一方面,在私募公募等主要资管机构中,今年做题材、追故事、讲概念的投资机构,普遍投资收益较差;而凡是坚持做价值投资的机构,则普遍都有20%以上的投资收益。这种良性循环的延续,也在很大程度上,加强了这种市场个股分化的趋势。

该私募投资人士同时表示,整体而言,“业绩为王”、“估值为王”的理念,仍会长期深入人心。

此外,杨琪还分析称:

尽管近期创业板市场持续疲弱,但未来一段时间仍然有“二次探底成功”的可能性。如果明年一季报一些质地不错的创业板公司,能够再度在业绩上体现出良好的成长性,那么相关基本面不错的中小市值个股,未来也仍有机会在股价上有强势表现。

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