智莱科技遭三媒体质疑粉饰业绩

2017-12-05 11:28:41 来源：中国经济网

股市动态分析：粉饰业绩

据股市动态分析报道，报告期内，智莱科技净利润出现持续增长，分别为1267.89万元、4672.60万元、8874.42万元。但股市动态分析周刊记者注意到，智莱科技业绩出现大涨的同时，应收账款和现金流并未同步提升，而库存中发出产品一项却出现大幅上涨。有专业人士分析，不排除企业为了提高IPO成功率，将2017年部分订单揽入2016报表中，利用会计确认准则的变化粉饰业绩，给发审会及投资者以业绩暴增经营良好的形象。

根据财务报表，2014-2016年，智莱科技实现营业收入1.03亿元、2.37亿元和4.11亿元，同期净利润为1267.89万元、4672.6万元和8874.42万元。从营业收入和净利润来看十分可观，但却出现了两大疑点。第一，在营收和净利润大涨下，公司应收账款和现金流并未出现同步增长，其中，报告期内智莱科技应收账款账面价值分别为3957.69万元、9244.49万元、8408.86万元，应收账款周转率显著高于同行科比对手。

与此同时，智莱科技现金流量净额分别为858.14万元、2099.81万元、711.77万元，2016年经营活动产生的现金流量净额占净利润的比例为8.02%，较2015年下降36.92%。

对此，智莱科技解释到，现金流量净额主要受到发出商品占用经营性活动现金流影响。而发出商品这一项，也是被市场人士诟病的一点，之所以有“发出商品”这一说法，跟公司的确认收入方法有关系。智莱科技则表示，报告期各期末，公司存货中发出商品规模较大，国内销售所发出商品安装后需经过一段时间的试运行获得客户验收后方可确认收入，国内销售所发出商品需经过报关和跨洋海运，采用目的地交货价格结算方式的货物在报告日在途的产品将形成发出商品。

市场人士也是分析到，智莱科技存在着利用会计准则的变化规则来使得2016年业绩变得更为靓丽的行为。投资者也需要注意，智莱科技一旦上市之后，由于相当一部分业绩已经计入2016年之中，2017年或将大概率出现业绩变脸的可能。

中国经营报:子公司扮演销售客户？

据中国经营报报道，公司招股书和相关资料显示，智莱科技2014年前五大销售客户之一——深圳智汇合科技有限公司(以下简称“智汇合”)的身份或存在诸多疑点。

智莱科技在招股书中声称该客户为公司实际控制人干德义控制的企业，智汇合官网则介绍称公司系深圳智莱科技旗下的企业。那么，智莱科技与智汇合是同属干德义控制的兄弟企业还是母子公司关系?若如智汇合官网介绍所称智汇合是深圳智莱科技旗下的企业，那么，智莱科技或涉嫌在招股说明书中虚假陈述，不实披露公司相关情况。

本报记者查阅智汇合官方网站发现，一篇发表于2014年7月7日的公司简介显示，智汇合为深圳智莱科技旗下企业。该简介提供的深圳智莱科技网址链接页面与智莱科技目前的网址页面相一致。

智莱科技介绍称，目前干德义控制的除智莱科技(含子公司)以外的其他企业为智汇合。

智汇合成立的时间也有些蹊跷，公司成立于2013年8月14日，而2014年就一跃升为智莱科技的第三大客户。工商资料显示，智汇合注册资本1000万元，股东构成情况分别是：干德义持股90%、王兴平持股9%;丁杰偲持股1%。

招股书显示，智莱科技曾向智汇合拆出资金278.56万元，起始日为2013年11月1日，到期日为2015年6月30日。耐人寻味的是，智莱科技并未向智汇合收取任何利息。

或是“投桃报李”，因智莱科技资金周转需要，智莱科技分别又在2014年1月1日、2016年1月20日向智汇合拆入资金500万元、1万元。而智汇合也并未向智莱科技收取任何利息。

上海明伦律师事务所王智斌也表示，关联交易本身是体内循环，智莱科技与智汇合之间的关联交易过程是否合理，需要监管部门进一步厘清，“智汇合对外声称是智莱科技旗下子公司，是否也涉及到虚假宣传，这也有待监管部门进一步审查。”

募资7亿扩产智能快件箱快递柜市场饱和

据智莱科技招股书显示，公司募集资金扣除发行费用后，拟用于以下项目：

1.新增年产8万台(2万套)智能快件箱产能扩建项目，投资总额39,421万元，募集资金投入39,178万元;2.研发中心建设项目，投资总额8,531万元，募集资金投入8,531万元;3.市场营销与用户服务网络建设项目，投资总额6,174万元，募集资金投入6,174万元;4.补充流动资金，投资总额16,000万元，募集资金投入16,000万元。