火电板块陷入全面亏损

更加雪上加霜的是，1月14日和15日，哈尔滨和沈阳两大铁路局先后以“铁路明传电报”的形式，下发上调煤炭运价的通知，上浮幅度均为10%。哈尔滨铁路局上浮时间段是1月15日至3月31日，沈阳铁路局未给出明确的截止日期。

紧急报告就指出，在国家倡导降低成本、降低中间物流成本的大环境下，哈尔滨和沈阳两大铁路局在迎峰度冬保供的关键时点将煤炭运价上调10%，是非常不合时宜的。目前，发电厂跨区调运煤炭采购成本中，物流占比高达50%左右，铁路运价不降反升，与国家政策及要求不符，也与近期大型煤企主动降低煤价形成了鲜明的对照，而且东北地区火电厂几乎全部处于严重亏损状态，运价上调无疑是雪上加霜，将对该地区火电厂的电煤保供和维持正常生产经营产生重大影响。

四大发电集团还强调，鉴于目前火电板块已经陷入全面亏损状态，提请发改委尽快采取措施对煤价进行调控，尽快让煤价整体回归绿色区间，缓解发电企业的经营困境。近期虽然一些大型煤企小幅下调了市场煤价，但因资源紧缺，市场煤价仍高位运行。因此，恳请发改委从资源和运力两方面进行大力协调和支持，确保不出现保供问题，缓解发电企业的经营困境。同时，希望发改委协调铁总公司尽早终止部分铁路局煤炭运费涨价行为。

尽管电企目前的境况十分艰难，但是从市场实际来看，煤价下跌并不容易。

“进入2月份以后，随着煤矿停产数量的增加，本身上游供应也将成为制约发运的瓶颈。” 易煤研究院研究员张飞龙向《证券日报》记者表示，进口煤限制政策的放宽将在2月15日到期，虽然从目前情况来看春节重启限制政策的预期不高，但相关部门也并未明确表示放缓到何时，或重启时间表。使得下游电厂和贸易商整体进口操作相对谨慎，供应增量有限。

他认为，在春节之前，沿海市场供求偏紧的局面难以缓解，加上下游绝对库存较低，补库需求较高将使得如果春节前后这2个星期，不能让社会库存、坑口、港口和电厂库存有所累积得话，年后煤价有望上涨至800元/吨。