5月首个交易日，沪深两市平稳开局。以家电、医药、食品饮料为首的大消费板块受到资金青睐，国产软件、芯片、云计算等题材则全面降温。同时，在沪港通、深港通扩大额度的第一个交易日，海外资金保持着较大幅度的净流入态势，当日净买入额达45.7亿元，较前一交易日增加逾80%。

有分析人士表示，总体而言，5月市场机会大于风险，海外资金增配A股及长线资金入场将成为蓝筹股修复的动力。

消费板块全线崛起

昨日是五一小长假后的首个交易日，A股三大股指早盘集体小幅高开后回落，全天维持震荡格局。收盘时股指涨跌互现，上证综指报3081.18点，微跌0.03%;深证成指报10342.85点，涨0.18%;创业板指数报1801.57点，跌0.22%。两市合计成交量达3851亿元，较前一交易日有所减少。

大消费板块成为领涨主力，28个申万一级行业中，休闲服务、家用电器、医药生物、食品饮料等四大消费板块全线走强，包揽行业板块涨幅前4名。其中，惠而浦、泰合健康、西藏药业、广济药业等多只股票涨停，中国国旅、绝味食品等涨幅超过8%。

华创证券认为，随着经济持续发展，低收入人群更多变为边际消费倾向更高的中等收入者，这将刺激大众消费的崛起及投资率与消费率拐点的形成，带来未来5至10年的大众消费升级红利。拥有全国性品牌及渠道下沉优势的龙头企业，如肉制品、乳制品、家电、家居板块等值得关注。

跌幅方面，题材股退潮明显，其中国产软件跌幅较大，板块内仅4只股票飘红，中国软件盘中跌停。前期表现活跃的芯片、云计算、北斗导航、海南等主题也集体下挫，拖累创业板指数下滑。东吴证券表示，成长股因为估值原因短期内波动较大，但在风险释放之后，其估值与盈利将更为匹配，有利于成长行情更健康地展开。

北上资金大幅流入

昨日是互联互通每日额度扩大4倍的首个交易日，借道沪股通、深股通的海外资金出现大幅流入，当日合计净买入A股45.7亿元。

从资金流向来看，白马蓝筹股仍然是北上资金的主要吸筹对象。沪股通方面，贵州茅台、中国平安和海螺水泥位居净买入额前3位，净买入额分别达5.45亿元、1.89亿元和1.76亿元。

深股通方面，五粮液获深股通资金大额净买入9.2亿元。除此之外，海康威视和万科A也获得幅度不小的净流入，净买入额分别达5.02亿元和1.82亿元。

展望5月行情，兴业证券策略团队预计，在前期连续弱势调整后，短期反弹窗口正在到来。结构上，持续看好业绩和政策双轮驱动下的大创新板块，重点推荐电子、机械、军工和创新药。

还有不少机构建议关注受益于增量资金流入的MSCI中国A股指数权重股。据申万宏源证券测算，跟踪MSCI新兴市场指数的资金规模为1.6万亿美元。按照2017年6月MSCI纳入标准，MSCI纳入A股带来的直接增量资金可能为740亿元至1055亿元。