近日瀚叶股份(600226)拟斥资38亿元收购981个微信公众号一事在资本圈刷屏，这一事项也引起交易所的关注。5月13日晚间，上交所向瀚叶股份下发问询函，追问公司交易合理性等问题。

停牌筹划重组5个月之后，瀚叶股份的重组预案正式出炉。据4月27日瀚叶股份披露的重组预案显示，公司拟向浆果晨曦、纪卫宁、绩优投资等发行股份及支付现金购买合计持有的量子云100%股权，量子云100%股权暂定作价为38亿元;同时瀚叶股份拟以非公开发行方式募集配套资金总额不超过10亿元。

量子云是一家依托“微信生态圈”，专注于移动互联网流量聚集、运营及变现的新媒体公司，主营业务为移动互联网推广业务和腾讯社交广告业务。在上述交易完成后，量子云将成为瀚叶股份的全资子公司，瀚叶股份将增加移动互联网推广业务及腾讯社交广告业务。

据了解，2015年6月，瀚叶股份实际控制人由钟管镇资产管理委员会变更为沈培今，至今未满60个月。2017年3月，瀚叶股份完成炎龙科技100%股权收购，向网络游戏行业进行转型。此次重组，瀚叶股份拟通过收购量子云进入互联网广告领域。上交所要求瀚叶股份补充披露公司主营业务情况及未来战略，此次交易是否属于证监会新闻发布会所称的“三方交易”类型，是否存在被认定为重组上市而无法实施的可能和风险等。

截至预案签署日，量子云运营的微信公众号共981个，粉丝数量合计超过2.4亿(不考虑去重)。据瀚叶股份披露的构成量子云自媒体矩阵的主要自媒体账号情况表显示，量子云主要公众号包括卡娃微卡和天天炫拍，其中卡娃微卡的粉丝人数为1566.62万人，而天天炫拍的粉丝人数为700.44万人，大部分公众号的粉丝人数介于100万-200万人之间，上交所要求瀚叶股份对前十大公众号的开通时间、成立以来的粉丝增长趋势、活跃用户数、在微信公众号由增量竞争转为存量竞争的情况下是否具有持续盈利能力等问题给出合理的解释。

据瀚叶股份披露的预案显示，自成立以来，量子云共进行过9次股权转让，其中整体估值最高为20亿元。而此次和瀚叶股份的交易，量子云的估值达38亿元，上交所要求瀚叶股份就标的资产短期内估值大幅上涨的原因及合理性做出说明。需要指出的是，根据此次预估，量子云2018-2022年的预测净利润数分别约为2.66亿元、4.13亿元、5.19亿元、6.01亿元和6.59亿元，而量子云在2016年、2017年实现的净利润分别约为8713.21万元和1.53亿元，上交所要求瀚叶股份结合微信生态圈发展与市场竞争状况，分业务说明标的净利润预测的可实现性等问题。(记者 刘凤茹)