国通大厦一楼大堂仍挂着润泰供应链的导示牌，但保安表示该公司已人去楼空摄影/王晓悦

ST九有1月29日发布的业绩预告显示，公司2018年业绩预亏2.55亿元，一个重要的原因是子公司润泰供应链的失控。据《证券日报》记者现场走访，润泰供应链的办公地址及分公司均已人去楼空。而其拥有的一层写字楼，或将面临被拍卖的命运。

“明面上看可能是春晓金控被坑了。”业内人士在分析上市公司近况时表示。目前，ST九有上一任实控人已在转让股权后获利离场，润泰供应链原股东也在套现后“跑路”，新任实控人春晓金控则需面对他们留下的烂摊子。这家知名的VC基金将如何渡劫，仍有待观察。

子公司失控致亏损

1月29日，ST九有发布的业绩预告，公司2018年净利润预计亏损约2.55亿元，扣除非经常性损益后，净利润亏损约1.95亿元。2017年同期，ST九有盈利855.44万元。

两家收购的子公司经营不达预期，是ST九有业绩亏损的主因。

2018年，ST九有控股子公司深圳博立信科技有限公司(以下简称“博立信”)主营业务亏损，ST九有不得不对博立信商誉进行减值测试并计提减值准备。公司表示，博立信受手机行业整体存量下滑、人民币贬值和人工成本增加的影响，手机摄像头芯片等原材料价格上涨、售价下降、销售毛利率大幅度下降。

相比博立信，另一家子公司润泰供应链更令ST九有“头大”。2018年8月份，受行业压力及九有股份董事长被捕的消息影响，润泰供应链被贷款银行、供应商及相关客户多方挤兑，发生部分贷款逾期，经营状况恶化。作为润泰供应链3.41亿元贷款的担保人，上市公司被多家银行告上法庭，多个账户被冻结致经营受限，导致上市公司被ST。

目前，润泰供应链生产经营业务停顿，已不能正常开展业务。业绩预告中，上市公司对润泰供应链已经支付的长期股权投资、应收账款提取减值准备。另外，公司对润泰供应链承担的最高担保责任金额为3.14亿元，也被计提预计负债，计入营业外支出。

子公司的情况也严重影响公司经营及股价。1月15日，上市公司被ST后，连续11个交易日收跌停板。截至2月1日收盘，ST九有总市值为9.98亿元，在两市中排名倒数第十。

写字楼产权或拍卖

资料显示，润泰供应链下属共有优链、润泰全球物流两家全资子公司及国通、福永、福保、和平四家分公司。此前，记者曾走访润泰供应链注册地址，发现位于福保街道桃花路15号嘉里福保仓储楼502单元的公司已搬走，搬离时间是2018年10月份前后。

近日，记者来到润泰供应链另一家子公司优链，该公司位于深圳市福田区滨河大道9023号的国通大厦25楼。记者看到，国通大厦一楼导示牌仍然挂有润泰供应链的字样，但据大堂保安透露，该公司也已撤离。

“你是来追债的吗?”当记者提出要上25楼，保安脱口而出。他随后告诉记者，追债的人已经走法律程序，上25楼也找不到相应的负责人。“去年10月份就走了，现在上面没人了。”他补充道。

值得注意的是，2017年的收购报告显示，国通大厦25楼的产权归润泰供应链所有，产权证编号为“深房地字第3000739808号”，建筑面积1414.88㎡。ST九有2018年11月12日的公告显示，润泰供应链在向建设银行的借款中以国通大厦25楼的房产作为抵押物，截至公告日共计逾期人民币5222.49万元。

深圳市公司治理研究会副会长张军告诉记者，建设银行可向法院发起诉讼，要求上市公司及相关责任人偿还贷款。若对方无力偿还贷款，建设银行可申请拍卖上述房产。按照深圳写字楼的价格区间，国通大厦价值应不足1亿元，偿还建设银行贷款后，余额还需偿还其他债权人的欠款。

为确认国通大厦产权情况，《证券日报》记者致电ST九有董秘办，要求采访被拒。

2017年收购疑云

子公司润泰供应链暴雷，将市场的目光引向了上市公司2017年的多个交易。

2017年年中，九有股份溢价收购润泰供应链后，迅速为润泰供应链2亿元的银行贷款提供担保。随后，九有股份原实际控制人将所持上市公司控股股东天津盛鑫元通有限公司(以下简称“盛鑫元通”)100%股权转让给北京春晓金控科技发展有限公司(以下简称“春晓金控”)，公司实际控制人变更为韩越，紧接着，主持润泰供应链收购行为的原高管层集体离职。

目前，上市公司上一任实控人已获利离场。2017年8月，春晓金控向九有股份原实控人朱胜英、孔汀筠及李东锋购入盛鑫元通，共耗资7.5亿元。而此前上述三人2015年获得九有股份实控权共耗资6.41亿元。也就是说，短短两年时间，以朱胜英为首的三人共获利1.09亿元。

而润泰供应链的原股东，也在套现后跑路出国。润泰供应链原股东高伟、蔡昌富、杨学强向九有股份出售51%股权，作价1.58亿元，分三年付款，截至目前获得款项1.1亿元。此外，上市公司为润泰供应链担保了3.41亿元的贷款，但暂无公开信息表明这笔资金的去向，润泰供应链银行账户被冻结的资金仅为人民币78.74万元。目前，润泰供应链的法定代表人高伟一直滞留国外。

2017年接手上市公司的春晓金控，则四面楚歌。一方面，公司董事长韩越因涉嫌非法吸收公众存款罪被逮捕。另一方面，还为解决子公司润泰供应链的债务忙于应诉，上市公司更因此被ST，连连跌停。

一位业内人士向记者分析道，明面上看，是春晓金控被“坑”了。但也有可能是各方此前有利益勾兑，但被2018年的雷潮引爆不稳定因素，真相还需进一步考证。■本报记者赵琳见习记者王晓悦