■刘柯

面对当下的疫情，我们需要保持耐心与信心，股市投资也是如此。

我们观察几个先行指标，首先是港股，在上周持续大跌之后，本周初已经企稳，周一上涨0.17%，周二继续上涨1.23%;更容易判断海外市场情绪指标的新加坡A50股指期货截止北京时间2月4日15时大涨4.23%，基本收复上周失地。业内人士表示，虽然还不能说下跌就此结束，但A股继续大跌的空间已经不大。

参考2003年非典和美国2009年H1N1流感对资本市场的影响看，在短期情绪性抛售释放以后，市场会恢复原有运行轨迹。从最近两天的市场情况可以看出，节前资金介入较深的板块依旧成为热点，特别是一些刚刚启动的科技股如安洁科技(002635,股吧)，在周二甚至创出了阶段性新高。由此不难看出主流资金对于此次指数的波动并不特别在意，他们大多预期宏观经济不会受到太大影响，资本市场有可能快速走出疫情阴霾。

周二A股虽然指数开始企稳，但依旧有70%的个股处于下跌状态，这一部分是因为下跌的惯性，另一部分是因为资金面还是比较紧张，场外资金大举入场的情况还不明显。

因此，判断未来市场的机会，主要应该从以下三个方面来思考。

第一是节前主流资金介入比较深的自主可控硬核科技领域，比较有代表性的是电子信息半导体芯片等。这部分资金很多是从原有大消费板块中流出的，其特征就是聚焦龙头，而且属于长线资金性质，在这种资金搬家不结束的情况下，硬核科技龙头品种会持续受到资金关注。

第二是一个可以中期关注的热点，那就是因为此次疫情突发而加速产业业态变革的领域，比较有代表性的是远程在线产业。春节期间，“宅”产业成为新名词，伴随而来的是无接触远程在线产业的爆发，如在线教育、在线娱乐、在线办公和在线高清视频，据称《王者荣耀》在今年大年三十的单日峰值流水就达到17至20亿元，基本接近平时一个月的1/3，海外市场在线教育公司股价也是持续大涨。虽然这仅仅是目前特殊时期可能出现的爆发性增长，但如果我们再考虑一下未来5G叠加的影响，远程在线产业的应用空间会更大，产业革新的速度也会更快。

三是需求依旧存在但被此次疫情短期扼杀超跌的行业，比较有代表性的是高铁、航空、旅游等。从非典时期的情况看，在疫情结束以后民航业的反弹力度非常大，其实周二京沪高铁的大涨已经显露端倪。特别是在今年春节许多人的出游计划被取消后，下半年这种需求可能会集中体现出来，民航业有望出现传统旺季与“补假”的双重叠加效应。