4月21日，万达电影(002739.SZ)发布了《非公开发行A股股票预案》，称拟募集资金43.5亿元，其中30.45亿元用于新建影院项目，13.05亿元用于补充流动资金及偿还借款。

在当日，万达电影还发布了2019年财报。

万达电影2019年营收154.35亿元，同比减少5.23%;归属于上市公司股东的净利润为亏损47.29亿元，同比减少324.87%。

万达电影4月14日发布的2020年第一季度业绩预告还显示，公司当期亏损5.5至6.5亿元，上年同期则盈利4亿元。

万达电影称，亏损的主要原因为自2020年1月23日至今，公司下属影院受疫情影响全部停业，同时万达影视计划春节档上映的影片未能如期上映。预告期内公司电影放映收入大幅下降，而固定成本费用支出却较为刚性，导致公司经营业绩出现大幅度下滑。

一方面连连亏损，一方面又要融资扩张，万达电影到底要演什么戏?

也许我们从今年1月份深交所的一纸关注函中能看出一点儿端倪。

1月21日，万达电影发布了2019年业绩预告。

万达电影在预告中称，2019年，公司预计归属于上市公司股东的净利润出现亏损，主要原因为公司拟计提商誉减值准备45亿元至55亿元，扣除该影响后，公司归属于上市公司股东的净利润为盈利10亿元至12亿元。

为此，深交所在第一时间就向万达电影发送了关注函。

深交所要求万达电影结合2019年度拟计提减值的相关商誉资产发生减值迹象的具体时点，说明2018年度未计提商誉减值，在2019年计提大额商誉减值的原因及其合理性。

深交所同时还要求公司说明相关减值测试是否符合会计准则的相关规定，2019年计提商誉减值金额是否准确，是否合理，是否存在通过计提大额商誉减值调节利润的情形。

对此，万达电影称，公司认为本次商誉减值准备是结合境内影城业务、广告业务和时光网实体业务业绩预测情况对公司并购时形成的商誉进行初步测算结果，测算选取的评估方法恰当，评估模型公允，重要参数选取合理，重要假设恰当，测算结果具有合理性。并称出现商誉减值主要是由于管理层基于市场变化对未来业绩预测下调导致。

按照这个逻辑，结合万达电影最新公布的融资扩张方案，万达电影或是改变了对市场的预期，或者计提巨额商誉减值根本就是融资计划的一部分?(记者 胡朝辉 里豫)