招商证券投行部副总裁蔡晓丹直言，“我们对公司增发成功发行很有信心”

■本报记者 赵琳

2014年，沧州大化的公开增发遇冷成为一个分水岭，在此之后A股再无一家公司进行公开增发。

2018年10月份，拓斯达推出公开增发A股股票预案，备受市场关注。经过一年多的修订预案、等待审核等，拓斯达终于在11月11日披露了《招股意向书提示性公告》。11月18日，公司公开增发A股发行结果将得以揭晓，拓斯达也成为时隔五年后首家进行公开增发的A股公司。

根据资料，本次拓斯达将公开增发1606.52万股，发行价格40.46元/股，拟募集资金总额6.5亿元，将用于江苏拓斯达机器人有限公司机器人及自动化智能装备等项目。

拓斯达董秘全衡对《证券日报》记者表示，“本项目结合智能制造产业升级需求、自动化、智能化、信息化趋势，建立智能装备生产基地，深入布局华东市场，加强产品及服务辐射能力，提升整体运营效率。”

全球机器人市场快速爆发，智能制造技术迭代升级，工业机器人规模化应用替代人工生产成为未来制造业的发展趋势。据国家发改委、工信部出台的《机器人产业发展规划(2016-2020年)》中指出，到2020年，国内工业机器人密度目标达到150台/万人，工业机器人未来市场空间将进一步扩大。

2017年上市的拓斯达，专注于工业机器人为核心的高端智能装备。凭借着高质量发展产业政策和良性市场环境的东风，公司在产品线深耕布局、对研发持续性投入，不断优化运营和管理，2017年和2018年实现净利润同比增长幅度分别达到77.92%和24.49%;今年前三季度净利润同比增长11.10%。

拓斯达历年财报显示，工业机器人及自动化应用系统在公司主营业务收入构成中占据半壁江山。2019年上半年收入达3.79亿元，占比52.26%。此外，从公司主营业务收入分地区构成来看，华南一直是公司的“大本营”，其次是华东和华北地区。2019年上半年上述三个地区收入占比分别为47.46%、36.64%和5.29%。

事实上，近年来，拓斯达着力打造集软件开发、本体制造、系统集成、工业互联网四位为一体的健康智能制造生态圈。公司以珠三角为基础，以渠道、技术、成本三重优势为助力，推动华南、华东等多地域扩张。公司在华东区域的营收也从2015年的1.43亿元增加到2017年的2.81亿元，年均复合增长率达到40.31%。

本次募投项目机器人及自动化智能装备建设期为2年，预计项目达产后每年将为公司新增营业收入23.7亿元，新增净利润3.06亿元。项目的实施，将使得拓斯达能适应逐渐爆发的新浪潮，不断开拓可替代应用领域，显著提升公司非标产品的规模化生产能力。

近年来，定向增发成为A股公司再融资的主要方式。本次拓斯达却选择公开增发，对此，全衡告诉《证券日报》记者表示，“选择公开增发是公司和券商共同商议确定的。一方面选择公开增发也就是选择了余额包销，一定是主承券商非常看好公司价值;另一方面，从公司角度，采用‘新品种’发行也减少锁定期，期望为资本市场的良性发展尽自身的一份力，给市场带来些许生色和活水。”

有资深投行人士对《证券日报》记者表示，“在众多再融资模式中，公开增发是中介机构不愿去尝试的。公开增发属于市价发行，在市场疲软之时，很容易发行失败，最终出现券商包销的情况。”据了解，本次拓斯达发行的股票将由主承销商招商证券组建承销团以余额包销的方式承销。招商证券对此次增发成功抱有信心，招商证券投资银行部副总裁蔡晓丹在路演中直言，“我们对公司增发成功发行很有信心。”

公开增发的股票不需要锁定，对于投资者担心的“破发”问题，全衡表示，“上市以来，公司业绩保持了稳健增长，ROE数年连续超过20%。募投项目将于苏州建立智能装备产业园，完善公司华南和华东两地的生产基地布局，加强产品及服务的辐射能力，提升整体运营效率，是公司战略的有效落实。”他同时表示，“单就此次公开发行的安排，可以看到，项目达产新增年均销售收入23.7亿元，将极大增厚公司的盈利能力和利润水平;另一方面，在券商余额包销的承销方式下，此次最终确定发行规模约1606.52万股，小于批文核准的不超过2600万股，将更有利于每股指标的改善和优化。”