近年来，不少的游戏公司开始寻求上市，如2017年的尼毕鲁、2018年的华清飞扬，以及今年欲借壳上市的英雄互娱。然而，上述游戏公司均未能达成上市目标。

而今，作为游戏最早载体的游戏机生产商——广东世宇科技股份有限公司(下称“世宇科技”)预更新了招股说明书，拟创业板上市，公开发行不超过1252万股，占发行后总股本的比例不低于25%。

那么，在游戏公司上市屡屡受挫的当下，世宇科技能否成功上市?

实控人“贱卖”公司？

对于不少“80后”、“90后”，小霸王和街机房的投币游戏机承载着他们童年的回忆。

据了解，世宇科技成立于2004年，由吕雪峰、林荣娣出资设立，主营业务为从事游戏游艺设备的研发、生产、销售，目前产品以商用游戏游艺机为主。

截至招股说明书签署日，吕飞雄、林荣娣、吕雪峰合计持有世宇科技81.15%的股权，是公司控股股东及实控人，前两者为夫妻关系，吕雪峰为他们的儿子。此次世宇科技上市后，三人合计控制60.86%股权，对公司仍有绝对控制权。

为了实现A股市场上市，吕飞雄家族对世宇科技可谓“尽心尽力”。

2017年6月，世宇科技收购了吕飞雄一家合计持有世宇实业有限公司(下称“世宇实业”)100%的股权，交易对价为480万元。彼时世宇实业净资产为2202.62万元。换言之，吕飞雄、林荣娣、吕雪峰将世宇实业以2.18折的价钱卖给了世宇科技。

2016年-2018年和2019年1月-6月，世宇实业分别实现营业收入11064.67万元、5044.88万元、1671.04万元、810.41万元，净利润为664.37万元、32.88万元、188.5万元、39.04万元。

为何吕飞雄一家将一直都赚钱的世宇实业打折卖给世宇科技?为何收购后，世宇实业的盈利能力持续下滑?

前景难言敞亮

2016年-2018年和2019年1月-6月(报告期)，世宇科技分别实现营业收入34962.42万元、41215.72万元、43341.77万元、20309.44万元，归母净利润分别为3721.8万元、4455.22万元、5540.35万元、2144.64万元。公司业绩持续增长，2018年营收同比微增5.16%。

对此，互联网分析师郝智伟向记者表示，目前这种类型的游戏机的发展，如内容和玩法都已经比较成熟，但是世宇科技的业绩能否保持较好的成长，主要还是需要结合线下的情况来看，如线下商场的空置率、活跃度等。

郝志伟认为，游戏机行业的前景不是特别宽阔，主要是因为目前线下的整体状况并不是很好。

从业务部分上看，世宇科技主要拥有商用游戏游艺机、新型游戏游艺设备、其他主营业务，其中商用游戏游艺机产生的销售收入占报告期内主营业务收入的89.25%、91.52%、87.79%、83.38%，为其主要收入来源。

需要指出的是，世宇科技已成为大玩家超乐场、万达宝贝王等国内外知名大型连锁品牌游乐场的重要合作伙伴。

除此之外，记者查询发现，2016年-2018年和2019年1月-6月，世宇科技分别销售了13049台、14153台、14960台、6199台游戏游艺设备。而2016年-2018年，世宇科技主营业务毛利率分别为31.09%、34.17%、35.24%。以此计算，世宇科技每销售一台游戏游艺设备或可赚7000多至9000多元。