未盈利企业即将成功登陆科创板，这注定是A股历史性的一刻。

1月6日，泽璟制药发布发行安排及初步询价公告，正式启动发行，拟公开发行股票数量不超过6000万股，合计募集资金为23.84亿元，初步询价日为1月9日，申购日为1月14日，申购代码为787266。这意味着，A股首家未盈利的上市公司即将接受市场考验。

记者梳理发现，目前已有6家企业采用第五套上市标准，均为生物医药行业，这些企业的相同点是研发实力强大、但尚未实现大规模盈利。科创板开市平稳运行近半年，数十家企业在试点注册制的路上取得了初步成果，首家未盈利企业上市，将进一步实验注册制的成效，“试”出科创板的质量。

科创板在设立之初就推出了五套上市标准，但直到2019年6月份，即科创板正式受理申报3个月之后，才有首家企业采用第五套上市标准，即未盈利企业启动IPO。

2019年6月10日，泽璟制药的上市申请被上交所受理，后于10月30日获得上交所科创板上市委审议通过，并于2019年12月31日获得中国证监会同意注册，是第一家使用科创板第五套标准成功过会并获准注册的生物医药企业。

泽璟制药创立已满十年，是一家专注于肿瘤、出血及血液疾病、肝胆疾病等多个治疗领域的创新驱动型化学及生物新药研发企业。成立至今未有盈利。截至本招股意向书签署日，公司所有产品均处于研发阶段，尚未开展商业化生产销售，公司产品尚未实现销售收入，公司尚未盈利且存在累计未弥补亏损。2016年度、2017年度、2018年度，公司归母净利润分别为-1.28亿元、-1.46元、-4.4亿元。

“不盈利不能上市”一直是企业登陆中国资本市场的一道“红线”，科创板让这道“红线”成为了历史。泽璟制药虽然一直未有盈利，甚至面临亏损持续扩大的风险，但是公司的核心竞争力也非常明显。据公开信息，公司具有精准小分子药物研发及产业化平台和复杂重组蛋白新药研发及产业化平台。基于这两大平台，公司研发了多纳非尼和外用重组人凝血酶等多个在研产品，大多产品都具有治疗多种疾病的潜力。

截至2019年12月9日，公司正在开展11个创新药物的29项在研项目，其中有4种药物已分别处于II/III 期临床试验阶段，两种药物处于 I 期临床试验阶段，另有两种药物已经取得临床试验通知书等。按照科创板的要求来看，泽璟制药是具有明显技术优势的符合科创板定位的企业。