在信托业走到转型再出发的重要关口，监管部门正通过持续的严格监管引导行业回归本源，走持续健康的发展之路。

日前，有媒体报道称，监管部门正通过窗口指导方式，陆续向各地信托公司传达下半年监管工作重点。对于此次窗口指导，信托业内人士认为，监管部门的监管思路其实具有相当的连续性，那便是此前一直强调的“治乱象、去嵌套、防风险”。

从目前来看，房地产信托业务和通道业务已成为当前重点监管对象。以房地产信托业务为例，近期银保监会信托部对部分信托公司进行了约谈警示，要求这些公司控制业务增速、提高风控水平。对于行业而言，此前监管部门的要求是在今年三季度末，房地产信托的规模环比不能有净增加。

据悉，最新的监管要求不仅强调了房地产信托业务的余额控制，也再次强调了合规管理和风控的重要性。接下来，房地产信托业务的开展和变化情况将被严格监测;监管部门对信托公司违规开展相关业务的行为将保持高压态势，并加大处罚问责力度。

至于通道类业务，则可能成为继房地产信托业务之后再度被监管部门重点监控的业务。据了解，在“去通道”思路下，信托通道业务中的存量业务在后续需持续压缩和进行到期清算。对于此前违规开展信托通道业务的信托公司则要加大整改力度，一方面要进行规模压降，另一方面则需要视情况进行惩戒性举措。

“从监管部门目前的要求来看，其监管思路其实是一以贯之的。”某信托公司高管对记者表示，“以通道业务为例，自2018年初以来，压缩通道业务就已经成为行业的年度关键词之一。后续资管新规的发布，以及对银信合作业务的规范，本质上都是对通道业务加强监管。”

事实上，对通道业务的严格管控在近期也可窥见端倪。今年6月，银保监会信托监管部风险分析处处长何东在上海证券报主办的“2019中国信托业峰会”上做主旨演讲时就指出，要坚决遏制信托公司违规提供通道服务行为，对通道业务严禁增量、压缩存量，逐步达到资管新规的要求。

同样是在今年6月由银保监会下发的《关于保险资金投资集合资金信托有关事项的通知》也明确，信托公司管理资金信托聘请第三方提供投资顾问服务的，应遵守银保监会的有关规定，不得将主动管理责任让渡给投资顾问等第三方机构，不得为保险资金提供通道服务。

不过，在部分信托业内人士看来，压缩及清理通道业务对于信托公司而言，影响或相对较小。“去年以来，很多公司已经在监管的要求下主动清理或压缩通道业务，行业整体规模的下行也与去通道相关。”南方某信托公司人士分析道，“那些通道业务规模相对较大的公司，面临的压力可能会比较大。”