长春农商行于近日披露其2019年二季度信息报告。报告显示，该行上半年延续了自2017年以来主要财务数据指标增速下行趋势，总资产、营业收入、净利润全面下滑。

值得注意的是，就在报告发布前几天的7月31日，中诚信国际出具了长春农商行的债券跟踪评级报告，将该行的主体信用等级由AA下调为AA-，评级展望为稳定;2015年6亿元二级资本债券的信用等级由AA-下调为A+。

中诚信国际称，长春农商行面临诸多挑战，包括贷款和投资资产质量下滑、业务收缩及资产减值损失计提压力上升导致盈利能力下降、较高的贷款集中度及非标投资规模加大风险管控难度以及公司治理机制和风险管理体系有待完善等。

中国网财经记者就长春农商行上半年业绩情况以及此次被下调评级向该行发送采访函，截至发稿前未收到任何回复。

营收净利“双降”

二季报显示，截至6月末，长春农商行合并口径下资产总额为681.18亿元，较年初下降11.95%;负债总额624.33亿元，较年初下降12.85%。上半年，该行实现营业收入、净利润分别为8.98亿元、3.33亿元，较上年同期对应下降3.44%、12.14%。

根据报告，长春农商行上半年总资产下滑主要是由于应收款项类投资、信贷规模减少所致。数据显示，截至6月末，该行应收款项类投资为154.18亿元，较年初减少38.53亿元;发放贷款及垫款为300.51亿元，较年初减少17.98亿元。

就营收结构具体来看，上半年，长春农商行利息净收入为3.06亿元，较上年同期增加0.49亿元，增幅19.07%。但投资收益较上年同期减少0.87亿元至5.52亿元，降幅13.62%。

中国网财经记者注意到，自2015年起，在长春农商行的营业收入结构中，投资收益开始超过利息净收入，成为营业收入最重要的构成部分。2015年至2018年，该行投资收益分别为7.6亿元、12.92亿元、17.06亿元、15.48亿元，占营业收入的比重对应为54.6%、72.3%、83.79%、73.96%。

也正是因为投资收益的减少，以及资产减值损失的大幅增加导致长春农商行上半年净利润明显下滑。数据显示，上半年，该行资产减值损失为1.39亿元，较上年同期增加0.5亿元，增幅56.18%。

事实上，长春农商行上半年的经营业绩延续了该行自2017年以来的下滑态势。回顾该行2009年成立以来的经营情况，在经历近8年高速发展后于2016年到达顶峰，随后极速下跌，走上下坡路，总资产、营业收入、净利润增速逐年下滑。

数据显示，2016年至2018年，长春农商行总资产增速分别为60.34%、-1.25%、-3.42%;营业收入增速分别为28.38%、13.93%、2.8%;净利润增速分别为57.99%、-6.79%、-20.06%。

资产质量下行

长春农商行并未在二季度报告中披露资产质量状况，但该行上半年资产减值损失大幅增加反映出其资产质量在下降。

中诚信国际在评级报告中指出，近年来，受宏观经济下行影响，部分企业经营不善或受产业链上下游风险传导，资金周转不畅，且民间借贷风险逐渐暴露加大长春农商行不良贷款反弹压力。

通过历史数据来看，长春农商行自2015年起资产质量开始明显恶化。2014年至2018年，该行不良贷款率分别为0.87%、1.67%、1.55%、1.76%、1.92%;拨备覆盖率分别为304.47%、187.82%、201.77%、197.32%、163.38%。

就2018年资产质量具体来看，截至2018年末，长春农商行不良贷款余额为6.3亿元，较年初增长1.62亿元，主要集中在批发零售业、制造业和农林牧渔业，其中最大十户不良贷款在不良总额中合计占比36.44%，担保方式为保证和抵押，目前处置进度集中在法院执行阶段;该行2018年资产减值损失为3.56亿元，较上年增加0.99亿元，增幅38.52%。

逾期贷款方面，截至2018年末，长春农商行逾期贷款占贷款总额3.46%，同比上升0.7个百分点，其中逾期90天以上贷款占比1.91%。

此外，受当地资源禀赋和经济结构特征的影响，长春农商行贷款行业集中度较高，风险较为集中。截至2018年末，该行贷款总额排名前五的行业分别为批发和服务业、建筑业、制造业、租赁和商务服务业以及房地产业，合计占比72.71%。