近日，证监会官网披露了济南农村商业银行的定向发行说明书(申报稿)，说明书显示，该行计划定向增发7.14亿股，募集资金总额不超过14.29亿元，该行表示本次定增所募集的资金将全部用于补充公司的核心一级资本。

结合该行此次的定增说明书以及财报来看，《每日经济新闻》记者发现该行去年因资产质量下滑导致资产减值损失增加，因此出现增收不增利的局面，并且今年一季度处于净亏损状态。在资产质量方面，截至今年一季度末，该行的不良贷款率已经升至4.97%，拨备覆盖率仅为88.53%，已经严重低于监管红线。

今年一季度亏损近2亿

定向发行说明书显示，济南农商行去年的营业收入为24.12亿元，同比增长了9.34%。虽然营业收入有所增长，但是济南农商行还是面临“增收不增利”的尴尬境地。该行去年的净利润为2.35亿元，同比下降了5%。而在今年一季度则出现了亏损状况，共计亏损1.98亿元，对于去年的增收不增利以及今年前3个月的亏损，济南农商行表示是因为近年来该行的资产质量下滑，为增加风险抵补能力，该行计提了资产减值准备。

记者注意到，在2018年，济南农商行的营业支出共计19.04亿元。其中，资产减值损失为8.50亿元，占到总支出的45%，同比增长11.55%。

联合资信在对该行的评级跟踪报告中提到：较大的资产减值损失对该行的利润形成侵蚀，盈利水平持续下降，资产质量下行及拨备计提存在缺口的情况下，未来济南农商银行盈利水平将持续承压。

不过从该行今年的半年报来看，盈利状况有所改善，营收下降但是净利却有所增长，究其原因在于该行营业支出的减少，其中最明显的便是资产减值损失的下降。

半年报显示，今年上半年济南农商行共实现营业收入10.65亿元，净利润为2.9亿元，同比微增了3.61%。

记者注意到，实际上济南农商行成立的时间并不长，该行是由原山东济南润丰农村合作银行、济南市历城区农村信用合作联社、济南市长清区农村信用合作联社三家农合法人机构以新设合并方式组建而成的股份制商业银行，在2014年年末，获得原银监会同意正式筹建。

该行此前曾经经历了两次增资，截至目前的注册资本为37.86亿元，从股权结构来看，该行的企业法人持股比例为68.05%，自然人持股比例为31.95%。

在企业法人持股中持股5%以上的股东分别为山东省鲁信投资控股集团有限公司(持股10%)、济南财金投资有限公司(持股10%)、山东建邦投资管理有限公司(持股9%)、巴龙国际集团有限公司(持股9%)。

记者注意到，该行本次定增发行完成后，企业法人占比将会提升至73.1%，而自然人占比将会降至26.9%。

济南农商行表示：本次定向发行完成后将对公司资本进行补充，有效化解历史包袱，提升资本充足率，持续满足监管要求。

值得注意的是，该行的资本充足程度已经持续处于下行通道，截至今年一季度末，该行的核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率分别为8.53%、8.53%和11.62%，均较上年年末下降0.57个百分点。

一季末不良率高达4.97%

记者注意到，在近两年的时间内，济南农商行的资产质量一直在下滑，不良贷款率呈现持续上升的趋势。

在今年一季度末、去年和前年年末，该行的不良贷款率分别为4.97%、3.94%和2.39%。对于不良贷款率的不断增加，该行解释称是受经济下行压力影响，企业违约风险高企，导致不良贷款率升高，资产质量下迁。

另一方面，由于信贷资产质量下行压力较大，该行拨备水平已经不足，并在去年年末出现较大滑坡，从2017年年末的156.53%下降至95.79%，随后在今年一季度末进一步下滑至88.53%，已经严重低于监管所划定的红线。

记者注意到，为处理不良资产，该行也规定了在此次的定向发行中，发行对象在认购股份前，须承诺每股另行出资0.9元用于购买公司不良资产。每经记者 张卓青 每经编辑 刘 野