“不良贷款率12.12%、资本充足率2.83%”，这组不敢让人相信的监管指标数据，却在安徽宿州农商银行公开披露的信息中真实存在着。

11月1日，证监会官网公示《安徽宿州农商银行定向发行说明书》(简称定增说明书)，宿州农商银行拟定增4.8亿元，同时，发行对象认购股份须按照认购股份数量的0.5倍的金额收购该行的不良资产。

不良率畸高 多项监管指标亮“红灯”

在这份定增说明书中，安徽宿州农商银行披露的“信用风险”和“资本充足程度”下的多项监管指标均处监管红线以下，让人不由有所疑问，这家银行为何会出现这种情况?

定增说明书显示，宿州农商银行多项监管指标亮“红灯”。2017年末、2018年末、2019年6月末，该行披露的信用风险监管指标中，不良贷款率分别为12.33%、13.1%、12.12%，单一集团客户授信集中度分别为34.07%、75.93%、59.01%，全部关联度分别为70.65%、150.26%、129.95%。

准备金、资本充足程度方面，2017年末、2018年末、2019年6月末，宿州农商银行资产损失准备充足率、贷款损失准备充足率相同，分别为123.60%、81.8%、89.58%;资本充足率、一级资本充足率和核心一级资本充足率三项指标均相同，分别为5.18%、2.33%、2.83%。

图1中同时披露了监管要求，根据监管要求，宿州农商银行上述指标均或超过、或低于监管红线。宿州农商银行表示，未达到监管指标值要求的主要原因是公司不良贷款居高不下，不良贷款率未达到监管指标，拨备缺口高达6.18亿元，拨备覆盖率也未达到监管要求，从而造成资本严重不足，导致资本充足率不符合监管要求。

其中最重要的不良贷款率畸高的主要原因，宿州农商银行也有所解释：公司于2013年1月筹建，2014年7月挂牌，在改制期间，为做大信贷规模，偏离“支农支小”市场定位，发放大量大额贷款，内部管理、风险防控不力，造成存量贷款风险较大，从2015年12月起，不良贷款、不良率持续攀升，至2017年9月不良贷款上升势头基本遏制，基本稳定在12%~13之间。

资产过百亿 净利润始终在2000万左右徘徊

畸高的不良贷款不仅导致了一系列监管指标的“红灯警告”，而且导致了宿州农商银行净利润始终在低位徘徊。

定增说明书显示，2017年末、2018年末、2019年6月末，宿州农商银行资产总额分别为141.84亿元、160.07亿元、167.19亿元;负债总额分别为133.64亿元、151.82亿元、158.7亿元。

图2

资产规模破百亿的农商银行，净利润却总是在2000万附近徘徊，2017年末、2018年末、2019年6月末，该行营业收入分别为3.5亿元、4.34亿元、1.95亿元;净利润分别为0.21亿元、0.18亿元、0.24亿元。

在对公司盈利能力的分析中宿州农商银行表示，该行营业收入主要来源于传统业务为主的利息净收入，2017年度、2018年度、2019年上半年，该行利息净收入分别为3.26亿元、4.09亿元和1.94亿元，占当期营业收入比重分别为93.23%、94.24%、99.77%。

这也只是解释了营收的来源，而导致净利始终徘徊在低位，以业务及管理费和资产减值损失为主体的营业支出明细，宿州农商行未予以披露。

定增搭不良 7家国企、6家银行或成定增对象

面对这种复杂困难的局面，宿州农商银行管理层在今年启动了该行自成立以来的第一次增资扩股。2019年9月，宿州农商银行向证监会报送定向申报稿，11月1日，证监会将此申报稿予以公示。

定增说明书显示，本次定向发行股票数量总额不超过4.8亿股，预计募集资金总的不超过4.8亿元，于此同时，发行对象认购股份须按照认购股份数量的0.5倍的金额收购该行的不良资产。也就是说，如果宿州农商银行达到本次募资最理想结果，将注入7.2亿元的新鲜血液。

而且定增说明书披露，宿州农商银行基本确定市区两级7家国有公司拟入股3.4亿元，置换不良贷款1.7亿元;安徽农商银行系统6家农商行参与，入股1.4亿元，置换不良贷款0.7亿元。

返税1.3亿元 7.2亿元“补血”能否消除隐患？

针对宿州农商银行不良率的处置问题，宿州市政府也给该行打了一剂“强心针”。定增说明书中披露，宿州市政府第31次常务会议纪要要求，3家国有政策性担保公司担保贷款形成逾期的，要求在2年内予以代偿到位，预计可减少不良贷款1.8亿元;改制期间区政府承诺的税收返还1.3亿元，要在2年内予以返还到位。

可以预计的是，通过本次定增搭配甩出的不良包加上两年内代偿到位的1.8亿元不良贷款，宿州农商银行将减少不良贷款4.2亿元。

宿州农商银行曾表示，通过本次增资扩股及处理不良贷款后，公司核心监管指标达到监管要求的指标值，促进公司健康发展，但是最高7.2亿元的“补血”是否能够将宿州农商行从监管红线下拉上来呢?

定增说明书显示，宿州农商银行不良贷款在2019年6月末达到了12.17亿元，按照本次定增上限4.8亿元、处置不良贷款2.4亿元、加之宿州市政府的要求为基础测算，宿州农商银行核心监管指标在本次增资扩股后的变动如下：

图3

由图3可以看出，按照募资4.8亿和处置不良金额的2.4亿元同时算入资本净额测算，该行资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率将升至10.52%，但不良贷款率却只能降低4.19个百分点，至7.93%，仍不能满足监管要求。

宿州农商银行想要回到监管正常的轨道，任重而道远。