游戏业务增长乏力

资料显示，三五互联最初的营业收入主要来源于企业邮箱、网站建设和网络域名三个板块。公司自2015年通过收购，公司主要营业收入来自SaaS(Software-as-a-service，软件即服务)以及游戏产品。

4月17日晚间，三五互联发布了2017年报。根据年报数据显示，2017年三五互联实现营业收入3.3亿元，较上年同期增加4.50%;净利润6732.60万元，较上年同期增加18.30%。公司称，业绩增长原因主要系游戏业务子公司道熙科技营业收入较上年同期增长所致。

其中，2017年来自游戏产品的收入占公司营业收入比重为38.98%，同比增长12.74%;企业邮箱、域名建设以及网站建设则分别占14.16%、8.46%、19.27%，同比增长5.63%、-15.34%、5.68%。

不过，《证券日报》记者发现，公司来自道熙科技的利润贡献正面临下降的风险。

据公司4月9日发布的2018年一季度业绩预告显示，公司盈利同比向下变动在-25.59%至-0.56%之间，主要原因之一是道熙科技本期净利润较上年同期减少。

另据年报显示，2017年，道熙科技收入主要来自战争霸业和城防三国两款主要网页游戏，合计占营业收入比重49.60%。但这两款游戏活跃用户数量和付费用户数量都呈现递减状态，其中，战争霸业从一季度49.64万户、0.85万户降至四季度的32.16万户、0.47万户;而城防三国则从一季度36.81万户、1.08万户减少至四季度的10.97万户、0.72万户。

许欣欣向《证券日报》记者承认了公司旗下游戏业务道熙科技目前主要收入来自上述两款游戏。其表示：“道熙科技的这几款游戏生命周期较长，后期会提升客户粘性。”

“2018年，道熙科技将加大新游戏的布局，有四五款新游戏将陆续推出，产品将进一步丰富。”许欣欣认为，道熙科技经营较为稳定。

对于三五互联的游戏业务，有业内人士分析，SaaS市场竞争激烈，虽三五互联拥有先发优势及用户量基础，但随着更多的市场参与者进入该领域，势必导致业绩及利润的压缩;公司的另一主业为2015年收购的游戏公司道熙科技，旨在打造影游联动大IP，从投资游戏的角度看，公司仍需积极寻找外延式扩张的机会。

值得一提的是，2017年年初，三五互联一度筹划以11亿元收购游戏公司成蹊科技100%股权事宜，然而最终在监管部门的持续问询和质疑下终止了收购。

许欣欣表示，2018年，公司暂未有新的游戏板块外延扩张收购计划。本报记者林东晖见习记者李婷