资本充足率承压

回顾银行IPO2016年前的历史，国有四大行于2006-2010年在A股完成上市，募集资金规模在200亿元以上，此后长达六年无银行IPO。2010年农业银行和光大银行(601818,股吧)相继上市成功后，时隔六年都没有银行登陆A股市场。一部分银行忍受不了焦急的等待，转而登陆H股市场。

2016年，银行A股IPO重启后，一时间，多家银行蜂拥至A股市场，而苏南地区成为多家农商行上市的聚集地。2016年中小银行迎来久违的密集“上市潮”。

与2016年9家银行的过会数量相比，2017年则表现乏力，成都银行是2017年唯一过会的拟上市银行。

武汉科技大学金融证券研究所所长董登新认为，2017年主要是满足非金融企业的IPO需要，金融企业IPO安排可能会滞后，相信市场走好后，金融企业才能集中IPO。

“A股市场重点解决堰塞湖的问题，一些农商行城商行已经在港股上市，市场不希望他们回来A股抢资源。目前IPO的常态化或者说IPO的扩容是优先满足没有上市的优秀企业的融资需要，像一些在港股挂牌的城商行农商行，目前让他们暂缓也是必要的，因为毕竟他们已经上市了，这样也可以将更多资源给到其他内地企业。”董登新对时代周报记者说。

中小银行上市之路并不平坦。哈尔滨银行排队的时间超过两年，大部分银行排队等候的时间也超过一年;成都银行则先后三次遭遇“中止审查”，直到去年4月中旬才再次归队。

徽商银行早在2010年就启动了上市工作，但在A股市场的排队名单中等待了两年多仍杳无音信，于是在2013年11月转道H股上市;2015年6月，徽商银行再次提交A股上市方案，但股权纷争又让IPO之路戛然而止，直到近期人事调整完成后，才重回IPO序列。

事实上，银行扎堆IPO与资本充足率快速下滑不无关系。特别是在监管政策趋严的情况下，银行资本充足状况进一步承压，这也直接影响到银行的业务开展情况。

据郑州银行招股说明书显示，截至2017年6月末，该行一级资本充足率跌至8.61%，距离监管红线仅有0.11个百分点。另据威海银行招股书显示，截至2017年6月底，该行核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别为7.99%、8.01%、11.13%，其中一级资本充足率低于8.5%的监管要求。值得注意的是，威海银行资本充足率各项指标从2014年底开始，均呈现出逐年大幅下滑趋势。

在此背景下，这些拟上市银行在排队过程也通过其他渠道补充资本。比如，青岛银行、郑州银行成功发行12亿美元、11.91亿美元的非累积永续境外优先股;重庆银行也于2017年底完成了7.5亿美元境外优先股的发行。

穆迪此前发布的研报认为，内地中小型银行的集资潮已持续近一年。在资产增长强劲和盈利能力转弱的背景下，这些集资活动将帮助银行补充资本水平，以满足更严格的监管要求，因此具有正面的信用影响。但是，如果资产增长强劲和盈利能力转弱的情况持续，其资本水平将继续受到挑战。

证监会严格审查

在A股上市也并非易事。这些银行在上市过程中，都遭到了证监会的仔细询问。

据统计，去年以来，成功上市的9家次新银行和过会的成都银行在发审会“面试”环节共被询问39个问题，平均每家银行需要回答近4个问题。10家银行中，贵阳银行被问及的问题最多，共7个;江苏银行、杭州银行、无锡银行则相对轻松，每家银行只需回答两个大问题，就拿到了A股的“通行证”。这些问题主要集中在经营情况、资产质量、关联交易等方面。

2017年，IPO发审会对唯一过会的成都银行审核中，对成都银行不良贷款率逐年上升且高于行业可比公司，以及拨备覆盖率接近行业监管指标进行了问询;银行内部风险控制也成为发审会关注的重点;对于理财产品、表外投资等产品的运行情况以及与信托、证券等金融机构是否存在资产互换的情况。

相较于2016年上市的银行，发审会的审核明显趋严。1月18日，深圳一大型券商投行部门负责人告诉时代周报记者，证监会对排队上市银行的材料审查得非常严格，从不良率、股东结构、业务结构等方面都进行了把控，这与证监会这两年对资本市场监管趋严是一致的。

1月9日、10日密集更新的五家拟上市银行反馈意见中，证监会要求披露发行人历史上进行过大规模不良资产处置，补充分析不良贷款率逐年上升的具体原因及对持续盈利能力的影响。如果不良贷款率高于已上市银行平均水平，需量化分析形成差异的原因，并充分揭示风险。此外，包括贷款五级分类标准与同行业可比上市公司相比是否存在重大差异。

“上市的黄金期已过，银行业的黄金期也已经过了，通过做大资产负债表的追求利润的扩张方式已经过时了，表外资产也受到严厉的监管。”上述银行副行长对时代周报记者说。

对于银行股扎堆上市的现象，中国社会科学院金融所研究员尹中立近日发文称，“金融类公司具备了内源融资的能力，应该把IPO资源更多地向非金融类公司倾斜。如果不加控制，进入IPO排队的银行数量还会不断增加。除非业务模式有创新的银行外，其他业务同质的银行应该从严控制其IPO，让更多的高科技企业快速进入股票市场”。