疯狂扩张“后遗症”

公开信息显示，海航成立于1992年，在过去的数年中，海航通过各式“疯狂”扩张，让这家以航空业务起家的企业成长为集航空、酒店、旅游、金融、科技等多业态的世界500强企业。据《金融时报》统计，从2015年至2017年4月，海航在全球的并购金额超过400亿美元，约合人民币2600亿元。

而杠杆收购是海航扩张惯用工具，通过银行借款、发债、融资等大举借债投资带来的是，借贷成本不断攀升。

实际上，从去年起，关于海航抛售资产的消息便“不绝于耳”，而今年继续“卖卖卖”!

1月份，海航集团旗下成员公司香港国际投资集团有限公司旗下子公司将位于澳大利亚悉尼的One York写字楼项目以2.05亿澳元(约合人民币10.49亿元)出售，出售完成后获得收益约8800万澳元(约合人民币4.5亿元)，内部回报率为12.8%。但当时海航集团并未透露买家身份。据彭博社报道称，接手海航集团悉尼写字楼的为总部位于纽约的私募股权公司Blackstone Group(黑石集团)。

2月份，海航集团以3亿美元出售位于纽约曼哈顿第六大道的1180 Avenue of Americas，买家为诺斯伍德投资公司;海航集团旗下子公司还以9000万美元的价格出售了位于上东区64 街区的一处豪宅;海航集团把香港启德区6565号地块和6562号地块以159.59亿港元卖给了香港恒基兆业地产;另外，德意志银行还发布公告称，海航集团对其持股比例从9.9%下降至9.2%。

3月份，海航继续走“资产清理”之路。

3月9日，香港上市公司会德丰宣布，公司将以63.59亿港元的价格从海航集团子公司手中收购香港的一幅地块，该笔交易预计将在3月29日或在此之前签署买卖协议。

3月12日，海航集团旗下公司海航基础发布了两则公告，宣布海航地产将高和房地产和海岛物流全部出售给海南融创昌晟置业有限公司，两笔交易共计19.33亿元。

3月13日，据《华尔街日报(博客,微博)》援引一位熟悉海航战略的知情人士称，海航准备出售所持的Hilton Grand Vacations(希尔顿分时度假酒店集团)25%的股权，价值约12亿美元，若交易成功，海航可从中获益约5.7亿美元，如果计入杠杆效应，利润还可能更高。

3月21日，据香港当地媒体《明报》报道，海航已于今日出售位于香港金钟力宝中心的一处办公室，成交价为4000万港元，折合单价为28000港元/平方英尺(折合243300元/平方米)，较该物业的市场价值38000港元/平方英尺低了近两成。

海航过去几年疯狂买买买的资产，如今正在被一点点卖掉，其资金流动性告急被众多市场人士认为是主要原因。

对于这些变卖资产的举动，海航方面在接受《国际金融报》记者采访时也没有给出具体的解释。

(国际金融报记者 陈圣洁)